He estado observando cómo se desarrolla esta carrera armamentística de capex en tecnología y, honestamente, es increíble. Ya no estamos viendo una o dos empresas apostar todo por la infraestructura de IA, sino que se está convirtiendo en una carrera a nivel de toda la industria, y las apuestas siguen siendo más altas.

Tesla es un ejemplo perfecto en este caso. Elon ha estado diciendo durante años que Tesla no es realmente una compañía de automóviles, y ahora se está viendo hacia dónde va el dinero real. La compañía acaba de esbozar planes para gastar más de 20 mil millones de dólares en capex en 2026—eso es más del doble de lo que gastaron el año pasado. Piensa en eso por un segundo. Están construyendo seis instalaciones principales, incluyendo fábricas de baterías LFP, el CyberCab, camiones Semi y el robot Optimus. Pero la verdadera historia es la inversión en infraestructura de computación de IA. Ahí es donde vive el futuro.

Lo interesante es que Tesla no está solo en esto. Meta acaba de anunciar que aumentará su capex a 115-135 mil millones de dólares en 2026. Eso es un salto enorme desde los 72 mil millones el año pasado. Están invirtiendo dinero en centros de datos y en sus nuevos Laboratorios de Superinteligencia. Incluso jugadores más pequeños como Nebius están siendo agresivos—aumentaron su guía de capex de 2 mil millones a 5 mil millones para 2025 solo para asegurar energía, tierra y hardware antes de que se vuelvan más escasos.

El patrón es claro: las empresas que quieren mantenerse relevantes en IA y autonomía están haciendo apuestas masivas de capex en este momento. Tesla tiene el balance para ello, con casi 44 mil millones de dólares en efectivo. Están apostando a que la próxima fase de crecimiento no está en la manufactura tradicional—está en robotaxis, robótica y conducción autónoma completa. Si esa tesis se cumple o no, es otra cuestión, pero no se puede negar la convicción detrás del gasto.

Desde una perspectiva de mercado, este ciclo de capex está redefiniendo qué empresas importan. Las apuestas en hardware e infraestructura serán cruciales. Si estás pensando en posicionarte en torno a esta tendencia, estos compromisos de capex merecen una atención especial. Este es el tipo de cambio estructural que crea oportunidades durante años.