He estado investigando sobre Cipher Mining últimamente y en realidad se está formando una historia interesante más allá del evidente bombo de IA del que todos hablan.

Así que esto fue lo que llamó mi atención: las operaciones de minería de criptomonedas de la compañía están imprimiendo dinero silenciosamente ahora. Los ingresos casi se triplicaron año tras año hasta 71,7 millones de dólares, y aunque el segmento aún muestra pérdidas, han reducido las pérdidas operativas de 91,4 millones de dólares a 37,6 millones de dólares. Eso es un progreso real. Además, tienen 170 millones de dólares en Bitcoin, que la mayoría de otros mineros venden inmediatamente después de minar. Estrategia diferente.

Pero la jugada más grande es el ángulo de infraestructura energética. Cipher acaba de asegurar un contrato masivo de 15 años con Amazon por valor de 5,5 mil millones de dólares para capacidad de centros de datos de IA. Lo interesante es que ni siquiera necesitan tener toda la energía en línea todavía para cerrar estos contratos: Amazon recibirá 300 megavatios a partir de julio de 2026, con entrega completa para el cuarto trimestre. Así de valioso es este pipeline.

Tienen 3,4 gigavatios en proceso en ocho sitios ahora, incluyendo una nueva instalación de 200 megavatios en Ohio anunciada recientemente. La mayor parte de esa capacidad aún no ha sido asignada a clientes. La verdadera aceleración de ingresos llega en 2028, cuando se espera que energicen 2,5 gigavatios. Ahí es cuando esto se convierte en una máquina de ingresos recurrentes adecuada.

Ahora, sobre qué criptomonedas puedes minar: Cipher todavía realiza minería de Bitcoin, pero eso se está volviendo casi secundario en comparación con la historia del centro de datos de IA. La parte interesante es que están posicionados en ambos mercados. Si Bitcoin sube, se benefician de sus 170 millones de dólares en holdings. Pero la verdadera tendencia favorable es el mercado de IA, que las firmas de investigación proyectan que crecerá a una tasa anual del 30,6% hasta 2033. Esa es la clase de trayectoria de crecimiento que emociona a los inversores.

Los ingresos por minería de criptomonedas muestran que la compañía tiene una verdadera experiencia operativa y capacidad de generación de efectivo, lo que financia la expansión en infraestructura de IA. Así que, aunque todos se enfoquen en el cambio hacia la IA, el negocio de minería en realidad está fortaleciendo la base. Es una de esas situaciones donde el negocio antiguo no está muriendo, simplemente se está volviendo menos importante que lo que viene después.

Si estás siguiendo las jugadas en infraestructura energética o mirando qué criptomonedas puedes minar desde un ángulo de inversión, Cipher vale la pena seguirla. La combinación de operaciones de minería establecidas más un pipeline masivo de IA la hace diferente de las empresas de minería puras. Vale la pena mantenerla en el radar si te interesa este sector.