Así que Amazon ha bajado un 22% desde su pico de noviembre y, honestamente, parece una oportunidad sólida para comprar la caída en este momento. El mercado se asustó cuando anunciaron planes de inversión de 200 mil millones de dólares para 2026, que es mucho más que los 131 mil millones del año pasado. Pero si realmente miras qué está impulsando esto, no es un gasto imprudente, sino la expansión de AWS para infraestructura de IA.

Esto fue lo que llamó mi atención. AWS acaba de reportar un crecimiento del 24% en ingresos en el cuarto trimestre, y la dirección está viendo una demanda masiva de herramientas de IA tanto por parte de clientes empresariales como gubernamentales. El CEO mencionó que más de las 500 principales startups de EE. UU. usan AWS como su proveedor de nube principal que las dos siguientes combinadas. Ese tipo de dominio no sucede por accidente. La inversión de capital es básicamente Amazon diciendo que están completamente comprometidos a mantener esa ventaja.

Más allá del ángulo de la IA, las ventajas competitivas de Amazon son simplemente ridículas. La red logística les da ventajas de costos que nadie más puede igualar. Los clientes de AWS enfrentan costos de cambio brutales una vez que están integrados en la plataforma — mover toda tu infraestructura sería una pesadilla. Además, el mercado tiene este efecto de red donde más vendedores atraen a más compradores, lo que a su vez atrae a más vendedores. Es un ciclo virtuoso.

Lo que realmente hace que esto valga la pena considerar es la trayectoria de crecimiento. En la última década, los ingresos aumentaron un 570% y el ingreso operativo se disparó un 3,536%. Sí, las tasas de crecimiento se normalizarán, pero la compañía está aprovechando múltiples vientos de cola secular — IA, computación en la nube, comercio electrónico, anuncios digitales. Eso no va a desaparecer.

Y aquí está lo interesante: estás viendo un ratio P/E de 28, que está cerca de un mínimo de 10 años. Para una compañía con este perfil de crecimiento duradero, eso es realmente atractivo. Este podría ser un buen momento para comprar la caída en Amazon si estás pensando en inversiones a largo plazo. El mercado reaccionó exageradamente al anuncio de inversión de capital, pero los fundamentos aún parecen sólidos si estás dispuesto a mantenerte durante el ciclo de desarrollo de IA.