Así que he estado revisando la cartera de Berkshire Hathaway últimamente, y esto fue lo que llamó mi atención: siempre se habla de las posiciones mega como Apple y Coca-Cola, ¿verdad? Pero hay algo interesante sucediendo en las participaciones más pequeñas que, honestamente, merece más atención. La estrategia de inversión de Warren Buffett siempre ha sido encontrar esas ventajas competitivas duraderas, y creo que muchos inversores están pasando por alto dos movimientos en particular.

Déjame desglosarlo. A principios de febrero, Berkshire tenía aproximadamente 2.700 millones de dólares en acciones de Visa y 2.200 millones en Mastercard. Ahora bien, eso es solo el 1,5 % del portafolio total, lo cual suena pequeño en papel. Pero aquí está lo importante: estas no son posiciones aleatorias. Buffett compró estas acciones hace años, y todavía están allí por una razón.

Lo que hace que estas dos empresas sean interesantes desde la perspectiva de las inversiones de Warren Buffett es la barrera de efecto red que han construido. Piensa en ello: miles de millones de tarjetas en circulación a nivel mundial, aceptadas en más de 150 millones de comercios. Eso no es algo que puedas replicar de la noche a la mañana. Cuantas más tarjetas haya, más valiosa se vuelve la red para todos los que la usan. Es un ciclo de auto-reforzamiento que es increíblemente difícil de competir.

Incluso con toda la disrupción fintech y el ruido de las monedas estables que hemos visto, ambas compañías siguen mostrando resultados sólidos. En la última década, han mantenido un crecimiento de ingresos de dos dígitos y un crecimiento en ganancias por acción anualmente. Esa consistencia es rara, especialmente en una industria que supuestamente está amenazada por nuevas innovaciones en pagos.

Ahora, seré honesto contigo: si buscas retornos explosivos que te hagan rico de la noche a la mañana, estas no serán tu entrada. La valoración de Visa está en un P/E de alrededor de 30.9, y Mastercard en aproximadamente 32.9. De hecho, han tenido un rendimiento inferior al del S&P 500 en los últimos cinco años, aunque lo superaron en la última década. Las valoraciones se han suavizado un poco en comparación con hace un año, pero todavía no gritan "rebaja".

Pero eso casi no importa. Lo que Buffett parece estar diciendo con estas participaciones es que, a veces, la mejor base para un portafolio no consiste en buscar ganancias monstruosas. Se trata de poseer negocios con posiciones competitivas tan duraderas que son casi imposibles de perturbar. Visa y Mastercard encajan perfectamente en ese perfil. La ola de pagos sin efectivo todavía tiene un enorme potencial a nivel global, y estos dos son los guardianes.

Así que sí, probablemente no te harás rico rápidamente con estas inversiones. Pero las inversiones de Warren Buffett como estas tienden a tratar de construir algo sólido que simplemente siga funcionando. Y en un portafolio, a veces eso es exactamente lo que necesitas.