Acabo de investigar algo que no se habla lo suficiente en la conversación sobre IA. Todos están emocionados con los fabricantes de chips como Nvidia, pero hay otro ángulo que la mayoría de la gente está pasando por alto: el espacio físico real donde ocurre toda esta computación.

Piénsalo. La IA necesita cantidades insanas de poder computacional. GPUs, servidores, infraestructura: todo tiene que estar en algún lugar. Los centros de datos son básicamente la columna vertebral poco glamorosa de todo el auge de la IA, y hay dinero serio fluyendo en este espacio en este momento.

He estado investigando fondos cotizados en bolsa (ETFs) de REITs de centros de datos porque, honestamente, a menudo se pasan por alto. Los fundamentos son increíbles. En 2024, las tasas de vacancia en el mercado principal de centros de datos alcanzaron mínimos históricos de alrededor del 2.8%, y casi el 80% de la nueva capacidad en construcción ya estaba prearrendada. Ese es el tipo de demanda que quieres ver.

Si estás mirando este sector, hay dos principales estrategias que vale la pena considerar. Una sigue a empresas en centros de datos, torres celulares e infraestructura digital, básicamente toda la pila de infraestructura. La otra es más centrada en bienes raíces puros, donde al menos el 85% de las ganancias provienen de operaciones de datos e infraestructura.

Las participaciones son bastante similares en ambas: American Tower, Equinix, Digital Realty, Crown Castle. Estas son las empresas que realmente poseen y gestionan las instalaciones que alimentan la infraestructura de la nube y la IA. A medida que el gasto en IA aumenta en todas las industrias, estas empresas están posicionadas para ver un crecimiento real en los ingresos y expansión de márgenes.

Una cosa que podría ser un impulso adicional es el entorno de tasas de interés. Si las tasas bajan, se vuelve más barato para estos REITs financiar sus proyectos. Además, los REITs son tradicionalmente populares por sus dividendos, lo cual se vuelve aún más atractivo cuando las tasas se normalizan.

El espacio de ETFs de REITs de centros de datos ha recibido mucha atención recientemente, con ambas ofertas principales cotizando cerca de los máximos de 52 semanas. Vale la pena considerarlo si estás pensando en cómo obtener exposición al lado de infraestructura del auge de la IA en lugar de solo a los fabricantes de chips en los que todos ya están invirtiendo.