¿Es cada vez más difícil reducir las tasas? La Reserva Federal podría estar entrando en un "modo de fingir muerte"

¿Antes qué preguntaba el mercado todos los días?
"¿Cuándo bajarán las tasas?"
Ahora el mercado empieza a cambiar de opinión:
"¿Este año realmente bajarán o no?"
Con la inflación repetida, el aumento de los precios del petróleo y la presión en los bonos del Tesoro, la Reserva Federal de repente entra en un estado extraño.
Se asemeja mucho a un estudiante que no sabe hacer los exámenes:
Primero, se queda paralizado.
Cada vez más instituciones discuten recientemente:
Que la Reserva Federal podría entrar en un "período de pausa prolongada".
¿Y qué significa eso?
En pocas palabras:
No subir tasas,
tampoco bajarlas,
solo observar.
El problema es que,
a los mercados no les gusta este estado.
Porque el mercado de capitales en esencia vive de las "expectativas".
Y una pausa prolongada,
significa que la dirección futura se vuelve cada vez más borrosa.
Lo más incómodo es que.
La economía estadounidense ahora parece pisar el acelerador y el freno al mismo tiempo.
Por un lado, el empleo no está tan mal,
el consumo tampoco se ha desplomado por completo.
Por otro lado,
la manufactura está débil,
la presión de la deuda aumenta,
el mercado inmobiliario se enfría.
Como resultado, la Reserva Federal no se atreve a mover ficha.
Bajar tasas demasiado rápido,
teme que la inflación vuelva;
mantener tasas altas,
también teme que la economía se ahogue.
Entonces, ¿a qué se parece cada vez más Powell ahora?
A un médico en un hospital que no se atreve a administrar medicamentos con facilidad.
"Solo observemos."
Pero el mercado no tiene esa paciencia.
Porque en los últimos dos años,
todos los activos de riesgo se basaron en una creencia:
"Algún día bajarán las tasas."
Ahora que esta historia empieza a desmoronarse,
el mercado naturalmente se preocupa.
Especialmente las acciones tecnológicas y los activos criptográficos.
Ambos dependen esencialmente de la "liquidez".
Tasas altas,
dinero caro;
dinero caro,
la presión sobre los activos de riesgo aumenta naturalmente.
Por eso, últimamente el mercado se parece cada vez más a una división mental:
De día, invierten en IA,
de noche, temen una recesión.
Y lo que realmente es peligroso es:
Si las tasas altas prolongadas continúan,
la lógica de valoración de los activos globales podría cambiar.
El pasado "período de liquidez infinita",
quizá nunca vuelva realmente.
Muchos todavía no se han dado cuenta:
Lo más aterrador,
no es la subida de tasas.
Sino que las tasas altas se conviertan en la nueva norma. #美伊冲突再升级