He estado revisando mis notas sobre cómo realmente se comportaron las acciones de uranio en Canadá durante 2025, y honestamente la historia es bastante interesante si profundizas más allá de la superficie. Los precios se mantuvieron más tranquilos que en 2024, oscilando entre el nivel bajo $60s y el medio $80s por libra, pero debajo de eso el mercado estaba realmente bastante ajustado. Las preocupaciones por el suministro seguían creciendo, las utilities estaban acumulando de manera más agresiva, y el apetito de los inversores se mantenía fuerte. Ese es el tipo de contexto donde las acciones de uranio en Canadá pueden realmente hacer movimientos.

Al mirar a los principales ganadores de ese período, North Shore Uranium la rompió con una ganancia del 637 por ciento durante el año. Estaban ocupados en la adquisición de derechos y cerrando acuerdos en su proyecto Rio Puerco en Nuevo México, mientras trabajaban simultáneamente en sus propiedades en Athabasca, Saskatchewan. Energy Fuels obtuvo un retorno del 156 por ciento, lo cual tiene sentido dado que en realidad están produciendo y operando la única planta de uranio convencional que todavía funciona en EE. UU. La compañía también levantó capital importante y siguió aumentando sus cifras de producción.

Stallion Uranium y District Metals alcanzaron aproximadamente el 150 y 140 por ciento respectivamente. Stallion se centró en su objetivo Coyote y consiguió una financiación sólida, mientras que District tenía las manos llenas avanzando en cuatro proyectos diferentes de uranio en Suecia. Luego está Purepoint Uranium, con un aumento del 113 por ciento, que posee una gran cartera en la Cuenca de Athabasca con algunos resultados de perforación decentes. Todas estas acciones de uranio en Canadá mostraron un impulso real durante 2025.

Lo que realmente impulsó las cosas fue una combinación de factores más allá del precio. Las proyecciones de demanda nuclear a largo plazo seguían mejorando, los gobiernos comenzaron a respaldar la energía nuclear de manera más abierta, y había preocupaciones genuinas sobre la seguridad del suministro. Además, había presión de compra institucional por parte de fideicomisos que absorbían material físico. Los contratiempos en la producción en minas importantes hicieron que los vendedores se mostraran cautelosos, lo que estrechó aún más el mercado. Para quienes seguían el sector, 2025 fue básicamente un año en el que las acciones de uranio en Canadá demostraron que los fundamentos subyacentes se estaban fortaleciendo incluso cuando los titulares no estaban gritando al respecto. Los movimientos en estos nombres reflejaron esa historia de suministro ajustado más que cualquier otra cosa.