Acabo de notar algo que vale la pena prestar atención en el mercado actual: las huellas de Warren Buffett están en toda la cartera de Berkshire, y aunque se ha retirado de la selección diaria, sus participaciones heredadas están contando una historia interesante en este momento.

Permítame desglosar tres posiciones que llamaron mi atención. Primero, American Express. La han golpeado últimamente, cayendo casi un 20% desde su pico de diciembre. La mayoría de la gente está en pánico por el nivel récord de deuda del consumidor (estamos hablando de 18.8 billones de dólares en deuda de hogares en EE. UU., con las morosidades subiendo a niveles cercanos a los máximos de una década, del 4.8%). En apariencia, eso es brutal para cualquier prestamista. Pero aquí está la cosa: Amex no es tu típica compañía de tarjetas de crédito. Su base de clientes tiende a ser adinerada, y el gasto en lujo de los tarjetahabientes en realidad creció un 15% interanual en el cuarto trimestre, casi el doble del crecimiento del 8% en el negocio facturado en general. La retirada podría ser tu punto de entrada.

Luego está Constellation Brands. Warren Buffett entró en esta en finales de 2024, y sí, todavía no ha generado mucho dinero. Las ventas de Corona y Modelo enfrentan vientos en contra: el consumo de alcohol en EE. UU. acaba de alcanzar un mínimo de varias décadas, en un 54%. Suena como una señal de advertencia, ¿verdad? Pero los negocios cíclicos tienden a recuperarse. La compañía también ha estado limpiando su casa, vendiendo marcas de vino de menor margen que solo arrastraban los retornos. La llegada del nuevo CEO, Nicholas Fink, podría impulsar un cambio aquí. Esto parece una jugada de paciencia.

Ahora, DaVita es diferente. Este operador de diálisis renal es una participación de Buffett que probablemente ha sobrepasado su bienvenida. Los ingresos apenas crecen un 5% interanual, pero el ingreso neto cayó un 17%. El sector de la salud está siendo completamente exprimido en las tasas de reembolso, y no hay alivio a la vista. Significativamente, Berkshire empezó a reducir su posición hace más de un año, y el nuevo CEO continúa con esa salida. A veces, incluso las apuestas antiguas de Warren Buffett no envejecen bien.

El panorama general: si miras dónde está posicionado el dinero inteligente, estas tres acciones te dicen algo sobre la resiliencia del consumidor, la recuperación cíclica y cuándo cortar pérdidas. Vale la pena mantenerlas en tu radar.