Expectativa del mercado: El informe de empleo no agrícola de EE. UU. de abril que se publicará esta noche a las 20:30, se espera que muestre solo 62,000 nuevos empleos, una caída significativa en comparación con los 178,000 sorprendentes de marzo, que aumentaron mucho más de lo esperado, y la tasa de desempleo se mantendría en 4.3%, con un aumento en el salario promedio por hora del 3.5% al 3.8% interanual, lo que indica que la inflación salarial sigue en aumento.

Contexto del mercado: Desde 2026, los datos de empleo no agrícola en EE. UU. han sido extremadamente volátiles — en enero superaron ampliamente las expectativas, en febrero hubo una contracción inesperada, y en marzo casi triplicaron las expectativas, haciendo muy difícil la predicción mensual. Las expectativas de las instituciones difieren enormemente, Citigroup es pesimista hasta -15,000 empleos, mientras que Soughbay Research estima hasta 133,000. La creación de 109,000 empleos en abril según ADP alcanzó su nivel más alto desde marzo de 2025, y el número de solicitudes iniciales de subsidio por desempleo alcanzó su mínimo desde 1969, lo que sugiere que la resistencia del mercado laboral podría estar subestimada.

Implicaciones para la Reserva Federal y el mercado: En un contexto donde los conflictos en Oriente Medio elevan los precios del petróleo y la inflación se mantiene elevada, las expectativas de recortes de tasas para este año prácticamente han desaparecido, y la puerta para revertir los recortes requiere que la tasa de desempleo suba a 4.5% o que haya una caída significativa en el empleo. Si los datos de esta noche superan significativamente las expectativas, podría desencadenar una reevaluación de las expectativas de aumento de tasas, fortaleciendo al dólar y presionando al oro; si empeoran mucho o incluso se vuelven negativos, las expectativas de refugio y recortes de tasas podrían beneficiar al oro; si los datos son moderados y en línea con las expectativas, lo más probable es que continúe el patrón de volatilidad actual. #Gate广场五月交易分享