Así que estaba mirando las últimas participaciones de Berkshire y noté algo bastante interesante sobre hacia dónde se ha estado moviendo Buffett últimamente.

Resulta que en su tramo final como CEO, Buffett hizo algunos movimientos bastante deliberados. Ha estado vendiendo silenciosamente acciones de Bank of America — se deshizo de aproximadamente el 29% de esa posición desde el tercer trimestre de 2024. Pero aquí está lo interesante: mientras vendía una parte de uno de sus favoritos bancarios de toda la vida, estuvo comprando constantemente Domino's Pizza durante cuatro trimestres consecutivos. Para el tercer trimestre de 2025, Berkshire tenía casi 1.3 mil millones de dólares en DPZ.

Es un movimiento clásico de Buffett cuando lo piensas. Los bancos fueron la jugada durante años, especialmente para Berkshire. Pero la pandemia golpeó, las cosas cambiaron, y ahora ves que la cartera refleja ese cambio de estrategia. Bank of America sigue siendo su tercera posición más grande, pero claramente Buffett vio mejores oportunidades en otros lugares.

Ahora, Domino's no ha estado exactamente en racha — las acciones han caído más del 21% en el último año. La cadena de pizzas enfrenta todos los vientos en contra habituales: competencia en entregas, costos laborales, inflación. Pero por eso Buffett es diferente. Tiene la paciencia para comprar cuando las cosas parecen difíciles, sabiendo que la empresa tiene esa fosa resistente a recesiones. La demanda de pizza realmente no desaparece.

Lo interesante es que Domino's es en realidad bastante avanzado en tecnología para una cadena de restaurantes. Su app funciona bien, la entrega es sólida, y la dirección tiene un plan para revertir esto mediante ofertas de valor y innovación en el menú. Para una empresa que ha demostrado ser resistente a través de ciclos, eso no es poca cosa.

¿El panorama más amplio? Buffett parece estar rotando de una exposición pura en banca hacia apuestas en el consumo que tienen ventajas operativas reales. Si Domino's se convierte en un ganador masivo desde aquí, es otra pregunta, pero la convicción de comprar durante cuatro trimestres seguidos mientras vende Bank of America? Eso te dice algo sobre dónde vio que el valor se estaba desplazando.