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La nómina no agrícola vuelve a llegar, ¿cómo se prepara el guion esta vez?

Hoy el mercado no mostró grandes movimientos, no solo en Bitcoin y altcoins, sino que incluso las altcoins estaban tranquilas, la famosa “calma antes de la tormenta”, todo esto quizás sea para esperar los datos de empleo no agrícola de EE. UU. de abril que se publicarán esta noche a las 20:30, los cuales podrían tener un gran impacto en el mercado. El gran financiero primero les da una vista previa:

1. Expectativas clave de referencia

‌Nuevos empleos‌: expectativa media del mercado ‌62,000‌ (muy por debajo de los 178,000 anteriores)

‌Tasa de desempleo‌: expectativa de mantener ‌4.3%‌

‌Crecimiento de los salarios‌: expectativa interanual ‌3.8%‌ (valor anterior 3.5%)

Si los datos se desvían significativamente de las expectativas, provocará una reevaluación del mercado

2. Análisis del impacto en los activos según diferentes escenarios

‌Escenario 1: Datos completamente débiles (Nuevos empleos < 60,000 + tasa de desempleo ≥ 4.3% + crecimiento salarial ≤ 3.8%)‌

‌Reacción del oro‌:

Subida rápida del 1.5%-2.5%‌ (aproximadamente 70-120 dólares), debido a la activación de la “estrategia de estanflación”:

→ La debilidad económica refuerza la expectativa de recortes de tasas, con tasas reales a la baja

→ La rigidez inflacionaria (salarios sin empeoramiento) impulsa la demanda de protección contra la inflación

→ La prueba técnica en ‌$4,750‌ como resistencia clave

‌Reacción de Bitcoin‌:

Primero cae, luego sube: inicialmente por preocupaciones sobre la liquidez del dólar, pero luego apoyado por la “expectativa de flexibilización de activos de riesgo”

Si los datos son extremadamente débiles (como nuevos empleos < 40,000), puede activar un rebote en el rango ‌75,000−78,000‌

‌Escenario 2: Datos completamente fuertes (Nuevos empleos > 80,000 + tasa de desempleo ≤ 4.2% + crecimiento salarial ≥ 4.0%)‌

‌Reacción del oro‌:

Caída drástica del 2.0%-3.0%‌ (aproximadamente 90-140 dólares), por la “reactivación de las expectativas de aumento de tasas”: → La probabilidad de recortes de la Fed en el año se acerca a cero, incluso se valoran riesgos de aumento de tasas → El índice del dólar sube, presionando el precio del oro, con el soporte en ‌$4,500‌

‌Reacción de Bitcoin‌:

Aceleración en la caída: expectativas de liquidez restringida afectan activos de alto riesgo

‌El nivel de ‌75,000‌ se convierte en una fuerte resistencia, si se rompe, el objetivo bajista sería ‌70,000−72,000‌ en soporte técnico

‌Escenario 3: Señales mixtas (empleo débil + salarios elevados)‌

‌Reacción del oro‌:

Volatilidad aumentada pero tendencia alcista: dominan las ideas de estanflación, oscilando en el rango ‌4,600−4,700‌

Fondos de cobertura o aumentarán sus posiciones para cubrir la “reducción económica + inflación persistente”

‌Reacción de Bitcoin‌:

Claramente presionado: salarios por encima de expectativas refuerzan la expectativa de endurecimiento, contrarrestando la buena noticia de empleo débil

Continuará en ‌75,000−80,000‌ en una tendencia débil, esperando las indicaciones del CPI

3. Predicción del comportamiento institucional

‌Mercado del oro‌:

Si los datos son débiles, se activarán estrategias CTA con órdenes de compra por encima de ‌$4,700‌

Las compras de bancos centrales (especialmente en mercados emergentes) o aumentos en las compras en caídas limitarán el espacio a la baja

‌Mercado de Bitcoin‌:

La presión de venta en ‌$78,000+‌ por parte de mineros, y las tasas de financiamiento de derivados en negativo indican un sentimiento bajista

Los fondos macro de cobertura podrían hacer cortos en Bitcoin/oro en una estrategia de cobertura, apostando a la divergencia de políticas

4. Consejos prácticos: después de la publicación de datos, evitar seguir órdenes en los primeros 15 minutos, y observar principalmente:

‌Si el índice del dólar puede superar los 106.5 (máximo del año)

‌El grado de divergencia entre el oro y las tasas reales de los bonos del Tesoro

‌La dirección de cambio en las tasas de financiamiento de contratos perpetuos de Bitcoin

Estos tres aspectos verificarán la valoración real del mercado respecto a la política de la Reserva Federal.