VISA aumenta la liquidación con stablecoins, la certeza de los pagos encriptados se vuelve cada vez más fuerte

Escritor: Shao Jiadian, abogado

Aviso de apertura: Este artículo discute las tendencias globales en pagos con criptomonedas y liquidaciones con stablecoins, con un enfoque principal en instituciones de pago extranjeras como Visa, infraestructura de pagos con stablecoins en el extranjero y marcos regulatorios internacionales relacionados. Los contenidos relacionados con “pagos con criptomonedas”, “recepción y pago con stablecoins”, “tarjeta U” y similares, no están dirigidos al mercado de China continental y no constituyen recomendaciones para residentes de China continental para participar en transacciones, pagos, inversiones o negocios relacionados con criptomonedas. China continental tiene requisitos regulatorios claros sobre estos negocios, y las instituciones y personas involucradas deben cumplir estrictamente con las leyes, regulaciones y políticas regulatorias vigentes.

Visa ha vuelto a avivar el sector de pagos con criptomonedas. El 29 de abril de 2026, Visa anunció que continuará ampliando su piloto de liquidación con stablecoins a nivel mundial, agregando 5 redes blockchain, alcanzando un total de 9 cadenas soportadas en su piloto de liquidación con stablecoins; además, Visa reveló que el volumen anualizado de liquidación con stablecoins en el piloto ya alcanzó los 7 mil millones de dólares, un aumento del 50% respecto al trimestre anterior.

La noticia en la página oficial de VISA, si solo se ve como “Visa también está haciendo stablecoins”, es superficial. Visa no empezó a experimentar con pagos con stablecoins ahora. Desde hace tiempo, ha estado realizando pilotos en torno a USDC, emisores de tarjetas, adquirentes y liquidación en cadena. En enero de este año, Reuters informó que Visa estaba integrando stablecoins en sus sistemas de pago existentes, y ya había probado en EE. UU. permitir que algunos bancos usaran USDC para liquidar con Visa, con un volumen anualizado de aproximadamente 4.5 mil millones de dólares en ese momento.

Por lo tanto, lo que realmente merece atención esta vez no es que Visa “de repente adopta stablecoins”, sino que continúa reforzando su apuesta, y en un nivel que no es solo para marketing, sino en la capa más profunda de la red de pagos. Esto indica que, en lugar de ser solo un producto de la comunidad Web3, los pagos con criptomonedas están pasando a convertirse en una infraestructura en la que los grandes actores tradicionales están invirtiendo seriamente. En un mercado donde muchas narrativas de Web3 ya no resultan atractivas, este cambio es aún más relevante para emprendedores e inversores.

Visa sigue ampliando, y la liquidación con stablecoins ya no es solo un campo de prueba. Muchas noticias de Web3, con un anuncio estratégico hoy, un socio ecológico mañana y una integración técnica pasado mañana, parecen grandes en apariencia, pero en la práctica, quizás no pase nada. Sin embargo, esta noticia de Visa es diferente, porque no es solo una campaña de relaciones públicas aislada, sino una continuación de un movimiento sostenido. Las nuevas cadenas blockchain soportadas por Visa incluyen Arc, Base, Canton, Polygon y Tempo, junto con las ya soportadas Avalanche, Ethereum, Solana y Stellar, formando una red de liquidación con stablecoins en 9 cadenas.

La señal detrás de esto es clara: Visa no está apostando a una sola cadena, ni haciendo una prueba puntual, sino que está construyendo una red de liquidación multichain. Lo más importante es que el escenario que Visa enfatiza no es “el usuario usa stablecoins para consumir”, sino la liquidación entre emisores y adquirentes, es decir, la liquidación entre emisores de tarjetas, adquirentes y la red de Visa. Esto es muy interesante, porque los pagos en la capa frontal suelen ser fáciles de empaquetar en historias de marketing, pero la liquidación en la capa trasera es difícil de sostener solo con conceptos. La reducción de costos, la mejora de eficiencia, la penetración en transacciones, la gestión de riesgos y la aceptación por parte de las instituciones financieras son cuestiones que no se pueden ignorar.

Si las stablecoins solo permanecen en el interior de los exchanges, son simplemente herramientas de liquidez en el mercado de activos criptográficos. Pero si las stablecoins entran en la capa de liquidación de la red de pagos, comienzan a convertirse en una infraestructura financiera. Esa es la parte más interesante de la ampliación de Visa. No se trata solo de si las stablecoins pueden pagar, sino de que las principales redes de pago están respondiendo con su propia forma: las stablecoins pueden convertirse en un complemento para los sistemas de pago tradicionales. Esta respuesta tiene más peso que cualquier autopromoción de proyectos Web3.

Muchas historias en Web3 ya no resultan atractivas, pero los pagos todavía tienen potencial. En el mercado actual de Web3, hay un cambio evidente: muchas narrativas ya no son fáciles de contar. Las cadenas públicas están demasiado saturadas, DeFi es demasiado viejo, los NFT están fríos, GameFi es muy virtual, y AI + Crypto a menudo solo son collages conceptuales. La era en la que una narrativa grandiosa, un whitepaper bonito y un fondo ecológico podían sostener las expectativas del mercado, ya no es tan fácil como antes. Pero los pagos son diferentes. Los pagos no son solo historias, son flujos de fondos.

Una empresa de comercio exterior que recibe pagos de clientes en el extranjero, eso no es solo una historia. Una empresa Web3 que paga salarios a empleados en todo el mundo, eso no es solo una historia. Un exchange que realiza depósitos y retiros locales, eso no es solo una historia. Un proyecto RWA que gestiona suscripciones y redenciones de inversores, eso no es solo una historia. Una billetera que conecta el saldo de stablecoins de los usuarios con escenarios de consumo reales, eso no es solo una historia.

Todos estos son necesidades comerciales reales que ocurren todos los días.

Por eso, los pagos con criptomonedas, en el contexto actual, son aún más interesantes. Puede que no sean los más atractivos, pero están más cerca del dinero; no necesariamente generan mitos fáciles, pero sí ingresos; no necesariamente hacen que el mercado se emocione de la noche a la mañana, pero sí que los clientes los usen diariamente.

Uno de los mayores problemas de muchos proyectos Web3 es: ¿por qué los usuarios deben usar tu producto?

Pero la lógica de los pagos es más directa: mientras puedas hacer que el dinero se transfiera más rápido, más barato, más estable y más accesible, tendrás valor comercial. Este valor no requiere demasiada imaginación. Los altos costos, lentitud, largas cadenas bancarias, incertidumbre en fines de semana y feriados, congelación de cuentas y la infraestructura financiera insuficiente en mercados emergentes, son problemas persistentes. Las stablecoins no son la panacea, pero sí ofrecen una nueva vía para la transferencia de valor. Por eso, la continuación de la apuesta de Visa por la liquidación con stablecoins no es un evento aislado, sino que hace más evidente una tendencia en marcha: los pagos con stablecoins están pasando de ser solo herramientas en el “mundo cripto” a convertirse en infraestructura de pago.

Por qué los pagos con criptomonedas siguen siendo una de las pocas direcciones con potencial de inversión: no porque sean nuevas, sino porque son prácticas. Aunque esta frase puede parecer poco impactante, es muy importante. Muchas startups en Web3 todavía buscan “la próxima narrativa”, pero los pagos no necesitan inventarse como una narrativa nueva. Los escenarios de cobro a empresas, pagos de usuarios, liquidación entre comerciantes, reparto en plataformas, remesas transfronterizas, entrada y salida de stablecoins, suscripciones y redenciones de RWA, ya existen. Los pagos con criptomonedas solo reorganizan stablecoins, wallets, transferencias en cadena, canales fiat, redes de pago y sistemas regulatorios para que el flujo de fondos funcione de una forma nueva.

Este sector tiene al menos tres razones para seguir invirtiendo:

La primera, es que la demanda es suficientemente real.

Independientemente de si el mercado está en auge o en bajada, las empresas necesitan cobrar, pagar y liquidar. Especialmente en escenarios transfronterizos, los sistemas bancarios tradicionales no siempre son baratos, rápidos, estables y amigables. Para pymes, comercio internacional, equipos Web3, freelancers, proveedores en el extranjero y usuarios en mercados emergentes, pagar con stablecoins ya no es solo un concepto abstracto, sino una solución concreta.

La segunda, es que las stablecoins ya forman una red de dólares en cadena de hecho.

USDT, USDC y similares, ya no son solo herramientas de valoración en exchanges. Se están convirtiendo en instrumentos de liquidez en dólares para muchas aplicaciones en cadena, transacciones transfronterizas, flujos de fondos en mercados emergentes y operaciones de empresas Web3. Mientras las stablecoins sigan siendo usadas, la demanda de servicios de pago, cambio, custodia, liquidación, gestión de riesgos y cumplimiento en torno a ellas seguirá creciendo.

La tercera, es que la entrada de grandes actores no eliminará las oportunidades de negocio, sino que las hará más maduras.

Visa, Mastercard, Circle, Stripe y similares, son expertos en redes subyacentes, estándares de liquidación, grandes clientes institucionales y relaciones globales. Pero en países específicos, industrias, clientes y escenarios concretos, todavía hacen falta muchos proveedores de servicios intermedios y de capa de aplicación. Algunos harán tarjetas U, otros servicios de adquisición, billeteras empresariales, canales OTC, entrada y salida de stablecoins, pagos B2B transfronterizos, suscripciones y redenciones de RWA, pagos en cadena, API de pagos, redes de liquidación de stablecoins, etc.

Estas direcciones parecen diferentes, pero en el fondo giran en torno a una misma cuestión: cómo hacer que las stablecoins puedan completar en el mundo real las funciones de cobrar, pagar, intercambiar y liquidar. En el futuro, la industria de pagos con criptomonedas probablemente no será dominada por una sola empresa, sino que tendrá una estructura en múltiples capas: en la base, los emisores de stablecoins, cadenas y redes de liquidación; en el medio, instituciones de pago con licencia, emisores de tarjetas, adquirentes y proveedores de liquidez; en la capa superior, wallets, comerciantes, clientes empresariales, escenarios sectoriales y puntos de entrada para usuarios. Las startups no necesitan hacer la capa más baja, pero sí pueden especializarse en un área, cliente o escenario específico. Por ejemplo, servicios especializados en pagos con stablecoins para comercio transfronterizo, pagos de salarios y reembolsos para empresas Web3, suscripciones y redenciones de RWA, wallets para exchanges, liquidación con stablecoins para comercio exterior, gestión de liquidez en stablecoins y moneda fiat para clientes de alto patrimonio, etc. No son solo historias, sino negocios que resuelven necesidades reales de flujo de fondos. En un momento en que las narrativas en Web3 se enfrían, los pagos con criptomonedas, por su demanda real, inversión de grandes actores y cumplimiento regulatorio, se consolidan como una de las direcciones con mayor certeza. La tendencia puede cambiar, pero el flujo de fondos no desaparecerá.

Cuanto mejor sea el sector, más difícil será hacerlo con métodos improvisados. Los pagos con criptomonedas no son un sector que pueda sostenerse con atajos a largo plazo. La razón es simple: involucra dinero. Y cuando involucra dinero, inevitablemente se enfrentan regulaciones. En “pagos con stablecoins”, algunos modelos pueden ser solo servicios tecnológicos, pero otros ya constituyen servicios de activos virtuales, remesas, cambio de moneda, adquisición de comerciantes, o incluso pueden activar regulaciones de instrumentos de pago, dinero electrónico o instituciones de pago. El ejemplo más claro es la tarjeta U. Muchos piensan que solo es “que el usuario carga U y luego usa la tarjeta para pagar”, pero al analizarlo en profundidad, surgen muchas dudas: ¿quién emite la tarjeta? ¿quién tiene la stablecoin del usuario? ¿quién realiza el cambio de stablecoins? ¿Qué naturaleza tiene realmente el saldo del usuario? ¿Qué recibe el comerciante? ¿Quién asume las devoluciones y rechazos? ¿Quién se encarga del KYC? ¿Qué países no pueden ofrecer servicios? ¿Se puede listar la app en tiendas locales? Lo mismo para los pagos con stablecoins en comerciantes. Si la plataforma solo ofrece plugins, los riesgos son limitados; pero si la plataforma ayuda a los comerciantes a recibir stablecoins, consolidar fondos, convertir a moneda local y pagar, entonces deja de ser solo un servicio técnico y puede involucrar custodia, cambio, liquidación y adquisición.

Por eso, que los pagos con criptomonedas tengan mayor certeza no significa que los requisitos sean más bajos. Al contrario, cuanto más consolidado sea el sector, más rigurosas serán las regulaciones; cuanto más grandes sean los actores, más difícil será hacer atajos. Si realmente quieres entrar en este sector, no basta con enfocarse solo en productos y canales, sino que debes entender bien la estructura del negocio: ¿estás haciendo wallets, cambio, remesas, adquisición, emisión, liquidación, custodia o servicios tecnológicos? ¿Qué parte del flujo de fondos controlas? ¿Qué entidad firma con el usuario? ¿Qué socios asumen obligaciones regulatorias? ¿En qué países puedes ofrecer servicios y en cuáles no? ¿Cómo integrar en los procesos los acuerdos con usuarios, la gestión de riesgos, el AML y el control en cadena? Estas no son solo cuestiones formales, sino parte del modelo de negocio.

Hoy, en el sector de pagos con criptomonedas, lo que más da miedo no es la falta de oportunidades, sino que, al verlas, crear el producto y luego descubrir que desde el principio estás usando una estructura equivocada. La acción de Visa muestra que el camino de los pagos con stablecoins se está ensanchando, pero ampliar el camino no significa conducir sin precaución.