¡Vaya! ¡En menos de un año, la valoración se disparó un 400%! Kalshi recaudó 1,000 millones de dólares, pero con la espada de la regulación en el horizonte, ¿aún podrán los minoristas subir a bordo?

Hoy hablamos de un tema: el mercado de predicciones Kalshi, que acaba de completar una ronda de financiación de 1,000 millones de dólares, con una valoración que se disparó a 22,000 millones.

En menos de un año, la valoración pasó de 5,000 millones a 22,000 millones, un aumento del 400%. A esa velocidad, salvo en el sector de IA, casi no hay otra compañía que lo haga. El fundador Tarek Mansour también dijo que en los últimos años, pocos sectores han podido crecer así, se puede contar con los dedos de una mano.

El inversor principal fue Coatue, el fondo de Philippe Laffont, y también participaron Sequoia, a16z y Morgan Stanley. Con una valoración de 22,000 millones, ya supera los 17,000 millones de Flutter, la matriz de FanDuel, la mayor compañía de apuestas en línea del mundo, y casi duplica a DraftKings.

¿A dónde va el dinero? Principalmente en dos direcciones: una, la nueva función de operaciones a gran escala; y otra, los “próximos productos de riesgo”. En pocas palabras, se enfocan en las billeteras de las instituciones financieras.

Observando el volumen de transacciones: en abril del año pasado, la tasa anualizada fue de 5,5 mil millones de dólares, y en abril de este año, 178 mil millones. Se multiplicó por 30. La mayor parte de los ingresos proviene de las apuestas deportivas, con contratos deportivos y contratos “raros” de múltiples piernas, que representaron el 85% del volumen de transacciones del mes pasado.

Pero la estrategia de Kalshi está cambiando de rumbo. El analista Gautam Chhugani predice que para 2030, el volumen de transacciones en mercados de predicción podrá superar los 1 billón de dólares. Él dice que los contratos deportivos son solo la entrada, no el destino final.

El problema es que la regulación no es fácil. Varias agencias de regulación de apuestas en diferentes estados los han demandado, diciendo que son plataformas ilegales de apuestas deportivas. Kalshi insiste en que es una bolsa de derivados, bajo la supervisión de la CFTC. Un juez federal emitió recientemente una orden de restricción temporal, deteniendo las acusaciones penales del fiscal general de Arizona, Kris Mayes, y dándole a Kalshi un poco de tiempo.

Pero la espada de Damocles de la regulación todavía pende sobre ellos. Si podrán convertir ese crecimiento acelerado en un negocio sostenible, dependerá de cuándo caiga esa espada.

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