Estos días, al ver proyectos en RWA en la cadena me dan ganas de participar, pero lo que realmente me preocupa no es tanto el volumen de transacciones, sino las cláusulas de redención que están muy estrictas: ¿T+cuántos? ¿Hay un interruptor para pausar las redenciones? Una vez que los activos subyacentes se atascan, esa poca liquidez en la cadena puede convertirse fácilmente en una ilusión, el precio parece estable, pero cuando quieres salir te das cuenta de que la puerta es muy estrecha.

Al ver a todos discutir sobre la apuesta y la seguridad compartida, esa idea de “rendimientos acumulados, ¿es una estafa de muñecas rusas?”, me vuelvo aún más sensible: en realidad, sumar rendimientos no es problema, lo importante es si las redenciones y los riesgos también se acumulan capa tras capa, y quién terminará asumiéndolos al final. De todos modos, mi enfoque actual es muy simple: posiciones pequeñas, cuando la emoción se enciende, primero cierro la pantalla… y espero a entender bien las cláusulas antes de seguir.