Algunos inversores estadounidenses cambian su enfoque hacia la infraestructura en medio de una venta generalizada de IA

Suzanne McGee

Vie, 20 de febrero de 2026 a la 1:31 AM GMT+9 lectura de 4 min

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Por Suzanne McGee

PROVIDENCE, Rhode Island, 19 de febrero (Reuters) - A medida que la relación amorosa de Wall Street con los pesos pesados de la inteligencia artificial se enfría, algunos inversores están cambiando su enfoque hacia empresas de infraestructura que esperan beneficiarse del gasto en capital en IA, un cambio que está generando una serie de nuevos productos.

Después de ganancias enormes en los últimos años, las acciones de gigantes tecnológicos de IA como ‌Alphabet y Amazon han sufrido caídas pronunciadas, ya que los inversores temen que los retornos de su inversión masiva en desarrollar sistemas de IA más inteligentes no justifiquen valoraciones tan elevadas. Para aprovechar esa ola de gasto, los inversores se están centrando en las empresas que reciben los fondos — fabricantes de chips, constructores de centros de datos y empresas de servicios públicos que proporcionan los componentes físicos detrás de la revolución de la IA, dicen los gestores de activos.

Muchas de estas acciones, incluyendo Caterpillar, el proveedor de comunicaciones ópticas Lumentum y la empresa de almacenamiento de datos Western Digital, han registrado ganancias de dos dígitos este año, mientras que el S&P 500 ha retornado un 0.52% y el ETF Roundhill Magnificent 7, que captura el rendimiento de los llamados hiperescalares de IA, ha perdido un 7.3%.

NUELOS PRODUCTOS DE INFRAESTRUCTURA DE IA

Ese rendimiento está impulsando a proveedores de fondos cotizados en bolsa como BlackRock, VistaShares y Impax Asset Management a reorganizar sus ofertas y lanzar nuevos productos, con algunos apostando por una lista diversa — y cada vez más especializada — de acciones de infraestructura de IA.

“Nuestro objetivo es que cada vez que alguien como Meta o Amazon invierta en un centro de datos, las cajas registradoras suenen en nuestra cartera,” dijo ‌Adam Patti, CEO de VistaShares, que lanzó su ETF Superciclo de Inteligencia Artificial en diciembre de 2024. Obtuvo un 58.4% en 2025 y ha subido un 16.87% este año.

Aunque el ETF incluye a la gigante de IA Nvidia, la ponderación de la semiconductora es menos de la mitad de la de SK Hynix de Corea del Sur, cuyos chips se usan en centros de datos. Las otras principales participaciones del ETF incluyen fabricantes de chips como Micron e Intel.

“Cuando Meta dice que va a gastar 100 mil millones de dólares, está invirtiendo en estas empresas,” dijo Patti.

De manera similar, el ETF iShares A.I. Innovation and Tech Active de BlackRock ahora tiene el 74% de sus 8.800 millones de dólares en activos invertidos en acciones de infraestructura de IA, que van desde fabricantes de chips que entrenan modelos de IA hasta empresas de energía, frente al 59% hace un año. Eso es “donde están los ingresos en este momento,” dijo Jay Jacobs, jefe de ETFs de acciones en EE. UU. de BlackRock.

Los saludables retornos de participaciones como Fabrinet y Monolithic Power Systems han elevado los retornos del fondo a un 3.2% este año. El fondo de BlackRock ha captado 7.900 millones de dólares en nuevos capitales en los últimos 12 meses, según datos de VettaFi.

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Solo en este mes se lanzaron dos ETFs de infraestructura. Impax Asset Management convirtió uno de sus fondos mutuos en el ETF de Infraestructura Global Impax, mientras que el gestor de alternativas Harrison Street Asset Management lanzó un ETF relacionado con IA centrado en la electrificación.

“Garantizar fuentes de energía confiables es una de las mayores limitaciones para avanzar con todos los centros de datos de IA necesarios,” dijo Robert Becker, estratega jefe de inversiones en Harrison Street.

Ed Farrington, presidente de operaciones en Norteamérica de Impax, dijo que la infraestructura era una forma de diversificar las carteras de acciones en general, además de lo que durante años ha sido una operación muy concentrada.

“JUEGOS ‘STEALTH’ DE IA”

Por supuesto, los hiperescalares de los Siete Magníficos han entregado ingresos consistentemente fuertes, pero los inversores dicen que eso se debe principalmente a sus negocios principales, que financian los gastos de capital en IA. Ese gasto será de aproximadamente 630 mil millones de dólares solo este año.

La búsqueda de identificar empresas de infraestructura subvaloradas que puedan beneficiarse está llevando a algunos inversores a rincones especializados del mercado.

Ari Sass, presidente y gestor de cartera de M.D. Sass Investor Services, dijo que las empresas que alguna vez consideró como “juegos stealth” de IA están pasando a la luz, como las empresas que ayudan a suministrar la enorme cantidad de energía necesaria para alimentar plantas de fabricación de semiconductores y centros de datos.

Quanta Services, que proporciona servicios de construcción y mantenimiento para empresas eléctricas, ha subido un 24.17% en lo que va del año, por ejemplo.

El ETF Tortoise AI Infrastructure, lanzado en octubre, invierte en empresas como Modine Manufacturing, con sede en Wisconsin y con más de un siglo de historia, que comenzó fabricando radiadores para maquinaria agrícola y desde entonces se ha enfocado en ofrecer sistemas de enfriamiento para centros de datos. Sus acciones han subido un 19.25% en lo que va del año.

A medida que más inversores se suman a la tendencia de infraestructura de IA, algunos advierten. Señalan a las empresas de redes de fibra óptica que colapsaron tras sobreinvertir para apoyar a las firmas de Internet en los años 90 como una advertencia.

“Parece que el gasto en la expansión de IA proviene de empresas financieramente más sólidas, pero al mismo tiempo, las valoraciones de cualquier cosa con exposición a IA están empezando a ser un poco elevadas,” dijo Michael Reynolds, vicepresidente de estrategia de inversión en Glenmede. “Todos deben ejercer cierta precaución.”

(Reportaje de Suzanne McGee en Providence, Rhode Island, edición de Michelle Price y Deepa Babington)

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