He estado observando el mercado hoy y está bastante difícil por aquí. Las criptomonedas bajan en general: BTC se mantiene alrededor de 80K con pérdidas, ETH cae más del 2%, e incluso las monedas de menor capitalización como SOL y XRP están siendo afectadas. La pregunta que todos se hacen es por qué las criptomonedas han bajado tanto últimamente, y honestamente no es solo por un titular negativo.

Lo que noto es la cascada de liquidaciones. Solo en las últimas 24 horas, aproximadamente 237 millones de dólares en posiciones largas de BTC fueron eliminados. Amplía la vista y es aún peor: estamos hablando de 2.16 mil millones de dólares en liquidaciones de BTC en la última semana. Ese tipo de liquidaciones apalancadas no sucede de la noche a la mañana. Cuando Bitcoin cae, esas posiciones apalancadas se liquidan en órdenes de venta en el mercado, lo que empuja el precio aún más abajo y activa más liquidaciones. Es un ciclo vicioso.

La razón más amplia por la que el mercado está en baja está relacionada con esta ola de desapalancamiento. El interés abierto en futuros perpetuos cayó aproximadamente un 4.4% solo ayer, eliminando 26 mil millones de dólares en exposición. En el último mes, el interés abierto total en derivados ha bajado alrededor del 34%. Así que esto no es solo la acción de hoy: el apalancamiento ha estado disminuyendo durante semanas.

También hay un estado de ánimo de aversión al riesgo que se extiende más allá de las criptomonedas. Las acciones en Europa se están debilitando, la gente está nerviosa por la política monetaria, y eso afecta el sentimiento en todos los mercados. Los inversores nerviosos están reduciendo sus posiciones, lo que aumenta la presión de venta.

El nivel clave a vigilar es $75K para Bitcoin. Si se mantiene, podríamos ver cierta estabilización. Si rompe decisivamente a la baja, la próxima parada sería 70K dólares. Hasta que veamos que las liquidaciones disminuyen y Bitcoin se estabiliza, se espera que la volatilidad permanezca elevada.