La mayor sensación al mirar el mercado últimamente sigue siendo: las tasas de interés son realmente un "control remoto". Cuando la rentabilidad sin riesgo afuera se eleva, la preferencia por el riesgo de todos se reduce, y aunque la cadena esté muy animada, fácilmente se convierte en entrar y salir rápidamente, sin darse cuenta la posición se vuelve cada vez más corta. En pocas palabras, no es que no se preste atención a la narrativa, sino que primero se calcula "¿por qué debería arriesgarme a esto?".

Yo mismo ahora trato las grandes posiciones como una estrategia de gestión de efectivo: reducir el apalancamiento, no perseguir si no es necesario, prefiero perderme algunas volatilidades en lugar de ser educado por un retroceso. Solo con pequeñas posiciones toco esos nuevos proyectos, pero el requisito sigue siendo lo de siempre: si hay puertas traseras en los permisos de los contratos, si los LP están bloqueados, si hay transferencias extrañas en las carteras del equipo... En fin, no quiero ser contribuyente de gastos de aprendizaje.

Por cierto, esa pelea de palabras sobre las regalías de NFT también se parece mucho a un reflejo del entorno de tasas: cuando la liquidez es ajustada, todos se preocupan más por "las transacciones" y "los costos", los creadores quieren mantener sus ingresos, los traders quieren menos fricciones, y nadie quiere ceder. Por ahora, eso es todo, voy a revisar otra vez los permisos y configuraciones de multisig de los dos contratos en los que estoy atento hoy.