Bitcoin se estabiliza en 80,000 dólares, pero la tasa de financiamiento continúa siendo negativa, y la lucha entre alcistas y bajistas muestra una divergencia rara.

Por lo general, una tasa de financiamiento negativa significa que los bajistas dominan y el mercado es bajista. Pero el contexto actual es diferente: los ETF han tenido entradas netas de 1,69 mil millones de dólares durante dos días consecutivos, y las instituciones están cubriendo posiciones largas a través de futuros CME, lo que provoca una disminución en la tasa de financiamiento de los contratos perpetuos. Esto no indica una demanda débil, sino una cobertura estructural.
Glassnode señala que 85,200 dólares es la próxima resistencia clave. Si se rompe, el cierre de posiciones cortas podría acelerar la subida. Pero también existen riesgos: estrategias de ballenas con apalancamiento alto que buscan tanto ganar como perder, y divergencias en las tasas macroeconómicas (la probabilidad de que la Reserva Federal reduzca tasas este año es solo del 4.1%), que podrían provocar una liquidez repentina.
La tasa de financiamiento negativa en sí misma no es una señal alcista, pero combinada con cambios en la forma en que las instituciones ingresan al mercado, refleja una evolución profunda en la estructura del mercado. Entender esto es más importante que simplemente seguir la tasa para hacer operaciones largas o cortas.
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