Acabo de notar algo interesante en los flujos de ETF esta mañana. Los fondos de Bitcoin al contado tuvieron su peor día de redención desde finales de marzo, estamos hablando de 291 millones de dólares retirados en una sola sesión, lo cual es bastante significativo. Lo que es sorprendente es que BTC en realidad subió fuerte ese mismo día, superando $75K para alcanzar los 80.99K dólares ahora. Entonces, tienes esta desconexión extraña donde las instituciones en realidad están vendiendo en momentos de fortaleza, lo que me dice que algunos gestores de fondos están nerviosos a pesar de la acción del precio.

Los datos de flujo muestran una división clara, sin embargo. FBTC de Fidelity hizo la mayor parte del trabajo pesado en el lado de las ventas, representando como 229 millones de dólares de esas redenciones. Pero ¿el iShares Bitcoin Trust de BlackRock? Todavía acumulando, han ingresado 482 millones en cuatro días consecutivos. El fondo MSBT de Morgan Stanley, más nuevo, también se mantiene bien con unos 68 millones desde su lanzamiento en abril. Así que no es una situación de pánico, solo toma de ganancias selectiva por parte de ciertos actores.

Lo que llamó mi atención es cómo esto empujó los flujos del año hasta la fecha de regreso a territorio negativo, aproximadamente 160 millones de dólares. Tuvimos un impulso inicial con esa entrada de 1.34 mil millones en marzo, pero esta ola de redenciones simplemente borró ese progreso. Las altcoins como Ethereum añadieron algo de margen con entradas de 9.4 millones, aunque eso es básicamente ruido en comparación con los movimientos de Bitcoin.

El Índice de Miedo y Codicia todavía está atascado en 21, en territorio de miedo extremo, incluso con BTC subiendo más alto. CryptoQuant dice que necesitaríamos capital de derivados fresco para que esta tendencia alcista se mantenga. Algunos analistas ya están mirando posibles riesgos de retroceso si el impulso desaparece. De cualquier forma, seguir estos flujos de ETF se está convirtiendo en una señal mejor que la acción del precio sola en estos días para entender dónde realmente está el dinero inteligente en Bitcoin.