Shouchuang Futures: La expectativa de liquidez a corto plazo que se contrae presiona directamente la subida de los precios de los metales preciosos

La Reserva Federal celebrará la reunión del FOMC el 29 de abril, y las expectativas del mercado de una reducción de tasas en 2026 han disminuido notablemente, con la probabilidad de una reducción de tasas en el año reducida a menos del 20%, y la primera ventana de recorte pospuesta hasta 2027.
Debido a esto, el índice del dólar se recuperó con fuerza, superando la barrera de 103.0, y el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años subió por encima del 4.3%, elevando significativamente el costo de oportunidad de mantener oro sin intereses, y retirando fondos de inversión especulativa a corto plazo del mercado de metales preciosos en favor del dólar y los bonos del Tesoro, formando una presión de venta en fases.
Aunque la lógica de recortes a largo plazo no ha cambiado, la expectativa de liquidez a corto plazo se ha restringido, lo que presiona directamente los precios de los metales preciosos a la baja.
La plata, por su mayor atributo industrial, es más sensible a las expectativas de liquidez y su caída fue mayor que la del oro.
La presión por realizar ganancias en niveles altos se intensifica, y el aumento en los márgenes en el mercado nacional amplifica la volatilidad, ya que las ganancias acumuladas en metales preciosos desde principios de año son grandes, con el oro subiendo más del 15% y la plata más del 25%, lo que genera una fuerte voluntad de los fondos alcistas de tomar ganancias.
Además, desde hoy, la Bolsa de Oro de Shanghai aumentó el margen de garantía para el oro al 21%, y el margen para la plata se ajustó en paralelo, elevando los costos de transacción con apalancamiento, reduciendo la actividad del mercado, y ampliando la volatilidad de los precios a corto plazo, lo que intensifica la corrección del oro y la plata.
A corto plazo, no es recomendable operar en una sola dirección, se recomienda mantener una postura de observación. (Chuangchuang Futures)