Últimamente he estado revisando el tema de la rehipotecación/compartir seguridad, la rentabilidad acumulada realmente se ve atractiva, pero en realidad también es fácil confundir “una capa adicional de rentabilidad” con “una capa adicional de certeza”, esa ilusión proviene de ahí. La seguridad es compartida, el riesgo también se comparte, si algún día la capa base tiene un problema, las capas superiores podrían tambalearse juntas, y sería difícil incluso intentar escapar.

Estos días la tasa de fondos ha estado extremadamente alta, el grupo está en un alboroto: ¿se invertirá la tendencia o seguiremos inflando la burbuja? Ahora básicamente ya no adivino la dirección, cuanto más animado esté, más me recuerdo a mí mismo que no debo apalancarme, hay que podar la posición como si fuera una maceta, dejar algo de margen. De todos modos, prefiero usar una parte para estabilizar el pool lentamente, y el resto considerarlo como entrenamiento de paciencia… un poco desanimado, pero aún así está bien, al menos no estoy nervioso.