La legislación sobre stablecoins en ritmo acelerado: el hielo y el fuego de la Ley CLARITY

El Senado de Estados Unidos está impulsando con todas sus fuerzas la Ley CLARITY, que se encuentra en un punto de inflexión histórico. La revisión clave del 11 de mayo no solo fue una votación sobre el propio proyecto de ley, sino también una declaración de la actitud de Estados Unidos respecto a si desea establecer límites claros para la legislación de activos digitales. Sin embargo, la feroz oposición de la alianza bancaria ha hecho que este proceso legislativo sea muy dramático. Su principal preocupación radica en la cláusula de "recompensas para miembros": una vez que se permita a los emisores de stablecoins ofrecer incentivos similares a rendimientos, las depósitos bancarios enfrentarán una amenaza sustancial de migración masiva. Esto no es una preocupación infundada. Emisores como Circle y Paxos ya están listos para actuar, esperando solo una relajación regulatoria para desplegar en gran escala escenarios de pago. La probabilidad de que el mercado de predicción apruebe en el año supera el 60%, lo que indica que el capital ya está valorando la conformidad. Pero la política nunca se trata solo de números económicos; si los dos partidos pueden mantener su impulso de cooperación bajo la presión del cabildeo bancario, será el verdadero punto de interés del 11 de mayo.