Mi sensación actual sobre RWA en la cadena es: se puede hacer, pero no confiar demasiado en que "en la cadena será más líquido", muchas veces lo que parece animado en realidad es una ilusión de liquidez. La razón también es bastante simple, los términos de redención son el interruptor subyacente: T+ unos días, límites, lista blanca, si ocurre una situación extrema, ¿puede suspenderse...? Estos están escritos en el contrato, no desaparecerán solo porque hayas acuñado un token. La profundidad de emparejamiento en la cadena, si realmente enfrentamos una redención concentrada, puede revelar la verdad en un instante.

Recientemente, la idea de apalancamiento/compartir seguridad en ese tipo de "rendimientos acumulados" ha sido criticada como una estafa, creo que la lógica es un poco similar: en apariencia, hay más combinabilidad, en realidad están dividiendo la misma capacidad de realización del activo subyacente en varias capas para vender. De todos modos, cuando miro RWA, primero dibujo la ruta de redención, para ver si puede penetrar en los activos reales, quién hace mercado, quién respalda... de lo contrario, incluso un APY atractivo solo será un número en la pantalla.