Hermanos, el 5 de mayo (hora del Este de EE. UU.), la entrada neta total en ETF BTC spot fue de aproximadamente 467,3 millones de dólares, ya siendo el cuarto día consecutivo de entradas netas.

De manera más destacada en la estructura: IBIT absorbió alrededor de 251,4 millones de dólares en un día, FBTC aproximadamente 133,2 millones de dólares, ARKB alrededor de 92,3 millones de dólares; al mismo tiempo, GBTC todavía experimenta una pequeña salida (alrededor de -18,4 millones de dólares), HODL también experimenta una salida (alrededor de -5,8 millones de dólares). Esto no es “todo el mercado comprando”, sino más bien algunos productos grandes absorbiendo la oferta.
En el gráfico, 80.000 no es una línea divisoria entre alcista y bajista, sino más bien un “umbral de asignación de activos”: cuando las entradas netas ocurren continuamente, la presión de venta spot será absorbida pasivamente, y el precio tiende a moverse muy limpiamente; cuando las entradas netas se detienen, la corrección será más rápida de lo que se imagina, porque el cambio en la preferencia de riesgo del mismo grupo de fondos también es muy rápido.
Las variables clave siguen siendo dos: si las entradas netas en ETF se dispersan de “centradas en IBIT/FBTC” a más productos; y si la salida de GBTC de repente se acelera. Mientras estas dos cosas no empeoren, el mercado volverá por encima de 80.000 más parecido a “dinero lento que eleva el suelo”, no a una fortaleza a corto plazo.
Las plataformas de comercio deben prestar atención no a los patrones de velas K, sino a la tabla de flujo de fondos después del cierre de cada día: entradas netas consecutivas = oferta spot absorbida; grandes salidas en un día = el apalancamiento comienza a buscar razones. Por encima de 80.000 puede fluctuar, por debajo de 80.000 se debe reconocer que las variables estructurales están aflojándose. $BTC