Últimamente he visto que muchos principiantes preguntan qué significa una liquidación en criptomonedas, así que pensé en explicarlo claramente.

Comencemos con un ejemplo muy sencillo. Supongamos que Bitcoin ahora cuesta 50,000 dólares cada uno, y tú tienes 5,000 dólares. La forma normal de comprar sería que no te alcanza para comprar, pero con apalancamiento es diferente. Te presto 45,000 dólares, tú pones 5,000, y con eso compras un Bitcoin a 50,000. Esto es una operación con apalancamiento de diez veces.

Suena bien, ¿verdad? Si Bitcoin sube a 55,000 y vendes, devolves los 45,000 y te quedas con 10,000 de ganancia, lo que equivale a duplicar tus 5,000 de capital. Pero el problema es que el mercado de criptomonedas es muy volátil. ¿Qué pasa si Bitcoin cae a 45,000? Tu moneda todavía vale 45,000, justo suficiente para pagar mi préstamo, y tus 5,000 se van. En ese momento, si quieres mantener la posición y esperar a que rebote, yo no te acompañaré. Mi dinero no puede arriesgarse contigo, así que tengo el derecho de vender tus monedas directamente y recuperar mis 45,000.

Una situación aún peor sería si vendo lentamente y el precio cae a 44,000. Entonces, no solo pierdes todo tu capital, sino que también me debes 1,000 dólares. Es decir, esa deuda de 1,000 dólares que debes devolver. Esto es lo que se llama una liquidación, y es lo más peligroso en el trading de criptomonedas.

La única forma de evitar una liquidación es hacer un margen adicional. Si añades otros 5,000 dólares a tu cuenta, el valor en efectivo más el valor de tus monedas volverá a superar los 45,000, y eso me tranquiliza.

Después de explicar los conceptos básicos, tengo que hablar de algo más oscuro. En el mercado nacional, hubo muchas plataformas de comercio falsas, y sitios web de estafas que falsificaban datos. Pero estas plataformas tenían datos reales, y aun así lograban arruinar a los inversores.

El método es muy simple. Supongamos que en una plataforma hay un producto con apalancamiento de diez veces, y el precio actual es de 50,000 por unidad. Muchos traders tienen posiciones largas y cortas en ese precio. La plataforma conoce perfectamente las posiciones, fondos y apalancamiento de cada uno.

Luego, en una noche oscura y sin luna, la plataforma se une con algunos manipuladores, y con fondos grandes, puede hacer que todos los pequeños inversores sean arrastrados en una sola ola. ¿Por qué en la noche? Porque la mayoría está durmiendo y no detectan nada anormal, mucho menos pueden hacer margen adicional a tiempo.

Los manipuladores comienzan a comprar frenéticamente, empujando el precio hasta 55,000. Los inversores cortos sin efectivo, con apalancamiento de diez veces, se activan automáticamente. Están durmiendo, no pueden cubrir sus posiciones, y la liquidación automática se ejecuta. En ese momento, no hace falta mucho dinero real, porque la mayoría está dormida.

Los cortos que son liquidados se convierten en compradores automáticos, ayudando a los manipuladores a seguir subiendo el precio. A medida que el precio sube, los inversores con apalancamiento de nueve o ocho veces también empiezan a liquidarse. Los manipuladores solo necesitan poco capital para hacer una bola de nieve y liquidar a varias capas de cortos.

Supongamos que el precio sube de 50,000 a 75,000. Todos los cortos con apalancamiento superior a cinco veces se liquidan. ¿A dónde va ese dinero? Si la plataforma también usa apalancamiento de diez veces, y entra con 50,000 y sale con 75,000, su ganancia neta puede ser de 4 veces.

Lo más impresionante es que, después de liquidar cortos, los manipuladores pueden hacer operaciones en sentido contrario. Ahora, en lugar de comprar, venden en masa para bajar el precio. Como el precio de 50,000 a 75,000 fue empujado por ellos mismos, no hay mucho interés en seguir la tendencia. Entonces, bajan de 75,000 a 50,000 sin dificultad. Y si aumentan aún más su capital y repiten la operación en sentido inverso, bajando de 50,000 a 25,000, los inversores con apalancamiento de más de cinco veces en posiciones largas también se liquidan. Los manipuladores cierran sus compras y terminan la operación.

Todas estas operaciones son reales; los inversores minoristas, ya sea en largo o en corto, no pueden escapar de la liquidación. Los manipuladores tienen información privilegiada, saben los precios de entrada, las posiciones, el apalancamiento, y también cuándo los inversores minoristas están inactivos, para atacar con precisión. El resultado, por supuesto, es que los minoristas pierden todo, y los manipuladores llenan sus bolsillos.

Por supuesto, esto no solo pasa con Bitcoin, sino con esas plataformas sin regulación y de mala fe. Después de todo, si Bitcoin fuera tan legítimo, ¿cómo habría manipuladores? ¿Cómo es posible que el 20% controle el 80% de los fondos? Además, si Bitcoin es tan seguro, ¿cómo alguien puede engañar a los inversores usando datos de trading?

En fin, la liquidación en criptomonedas es simplemente una parte normal del mercado, y no hay ninguna conspiración oculta.