KOSPI alcanza un nuevo máximo histórico, rompiendo los 7400 puntos después de un año

KOSPI cerró el 6 de mayo de 2026 en 7,384.56 puntos, alcanzando un máximo histórico, superando en un momento los 7,400 puntos durante la sesión, y en solo un año el mercado bursátil surcoreano entró en una situación completamente diferente. Solo en la primavera de 2025, el mercado de valores de Corea estuvo amenazado en un momento por la línea de 2,300 puntos debido a la incertidumbre política y el impacto de los aranceles recíprocos del presidente estadounidense Donald Trump, pero posteriormente, con la recuperación de la oferta y demanda de inversión extranjera, las expectativas políticas y la mejora de resultados centrados en semiconductores, se mantuvo una tendencia de recuperación rápida.

Según datos de la Bolsa de Corea, ese día el KOSPI subió 447.57 puntos (6.45%) respecto al día anterior, cerrando en 7,384.56 puntos. Tras abrir en 7,093.01 puntos, la tendencia alcista se amplió continuamente, superando por primera vez los 7,000 puntos durante la sesión y, posteriormente, superando los 7,400 puntos en un momento. El inicio del cambio en el ambiente del mercado se remonta a aproximadamente abril de 2025. En ese momento, los inversores extranjeros vendieron en exceso a largo plazo debido a los riesgos políticos en Corea y la presión comercial generada por Estados Unidos, pero luego, con signos de alivio en la incertidumbre política y en un entorno de debilitamiento del dólar, la liquidez global volvió a dirigirse a activos de riesgo, revitalizando la demanda en el mercado surcoreano. Además, las expectativas de estímulo económico mediante expansión fiscal impulsaron el mercado, y el índice recuperó los 3,000 puntos el 20 de junio de 2025, cerrando en 3,021.84 puntos, y en octubre de ese mismo año, superó los 4,000 puntos en 4,042.83 puntos.

Una característica de esta tendencia alcista es que no dependió únicamente de expectativas. El gobierno implementó sucesivamente reformas en la ley comercial, promovió la obligatoriedad de cancelación de acciones y discutió la clasificación y tributación de ingresos por dividendos, políticas conocidas como avances en el mercado de capitales, dirigidas a resolver lo que siempre se ha considerado un problema persistente en el mercado bursátil surcoreano: el “descuento en Corea” (la valoración de las empresas nacionales no se reconoce adecuadamente). En particular, cambios en el sistema, como fortalecer la obligación fiduciaria de los directores hacia los accionistas y ampliar los mecanismos de control sobre los grandes accionistas, fueron percibidos por los inversores individuales como señales de que “las reglas del mercado están cambiando”. Como resultado, la fuerte sospecha de “mejor es evitar el mercado interno” se disipó rápidamente, y tras que el 27 de enero de 2026 el KOSPI superara por primera vez los 5,000 puntos, el 25 de febrero de ese año superó los 6,000 puntos. Según la Asociación de Inversiones Financieras de Corea, a finales del mes pasado, el número de cuentas de operaciones bursátiles alcanzó 150.9 millones, un aumento del 6.9% respecto a finales del año pasado, reflejando el entusiasmo de los inversores particulares.

En el centro de esta tendencia alcista están las industrias relacionadas con semiconductores e infraestructura de inteligencia artificial. Con las grandes empresas tecnológicas globales invirtiendo masivamente en la competencia por la inteligencia artificial, las expectativas de una escasez de suministro de semiconductores a largo plazo se han fortalecido, elevando rápidamente las perspectivas de resultados para empresas representativas como Samsung Electronics y SK Hynix. De hecho, las ganancias operativas del primer trimestre de estas dos compañías aumentaron en un 755% y un 405.5% respecto al mismo período del año pasado, respaldando las expectativas del mercado. Aunque las disputas comerciales y las guerras globales han hecho que las perspectivas económicas mundiales sean inestables, en medio de esta incertidumbre, los fondos se dirigieron a sectores con caminos claros de mejora en resultados. Reflejando esta tendencia, el valor total de mercado de la bolsa surcoreana superó por primera vez los 6 billones de won en 27 de abril de 2026, y actualmente alcanza los 6.733 billones de won, acercándose a los 7 billones de won.

Por supuesto, también ha habido preocupaciones sobre un sobrecalentamiento del mercado. En marzo de este año, debido a la guerra en Irán, el KOSPI cayó un 19.2% respecto a finales del mes anterior, con una gran volatilidad, y las controversias sobre la burbuja de inteligencia artificial en las acciones tecnológicas estadounidenses también presionaron al mercado surcoreano. Sin embargo, muchos en el sector financiero consideran que es prematuro concluir que las acciones están sobrevaloradas solo por los niveles actuales. El PER (precio sobre ganancias) del KOSPI, que era de 12.02 veces el 9 de abril de 2025, subió a 26.41 veces el 4 de mayo de 2026, pero en comparación con el PER del 26.04 veces del S&P 500 en Estados Unidos en ese mismo período, algunos opinan que no es particularmente anormal. El ratio precio-valor en libros (PBR) también subió de 0.80 a 2.12 veces, pero en comparación con las 5.44 veces del mercado estadounidense, todavía puede considerarse conservador. En definitiva, el KOSPI actual no debe interpretarse solo como una tendencia impulsada por expectativas, sino como el resultado de la interacción de cambios en políticas, mejoras en resultados y recuperación de oferta y demanda. En el futuro, esta tendencia podría continuar con nuevas subidas y mayor volatilidad, dependiendo de la salud del sector de semiconductores, la liquidez global y la voluntad de reforma del mercado de capitales por parte del gobierno.