Recientemente, un amigo me preguntó cómo empezar a hacer análisis de consultas en la cadena, y creo que este tema vale la pena discutirlo en profundidad. La verdad es que las personas que pueden entender los datos en la cadena realmente tienen una ventaja en el mercado, porque estos datos son completamente transparentes e inalterables, y son más reales que cualquier comunicado de prensa.

Primero, hablemos de qué son exactamente los datos en la cadena. En términos simples, son toda la información de transacciones y bloques almacenados en la blockchain, incluyendo transferencias de tokens entre carteras, balances, tarifas de gas, recompensas de mineros, etc. Desde que existen los contratos inteligentes, también podemos ver las interacciones entre carteras y contratos, como en intercambios descentralizados, préstamos, acuñación de NFT, y más. La ventaja de estos datos es que puedes rastrear los movimientos de las ballenas, ver qué hacen los fondos inteligentes, lo cual ayuda mucho en las decisiones de inversión.

Pero debo decir que, aunque consultar en la cadena parece simple, en realidad requiere cierto conocimiento acumulado. No puedes basarte solo en los datos de una herramienta; necesitas comparar múltiples fuentes de información y verificar cruzadamente para llegar a conclusiones confiables. Especialmente al analizar proyectos en cadenas nuevas, las fuentes de datos son limitadas, y los números proporcionados por los propios proyectos a veces pueden ser inexactos por motivos de marketing, por lo que siempre hay que verificar en un explorador de bloques. Además, el comportamiento del mercado cambia constantemente, por lo que los datos deben actualizarse periódicamente; no puedes usar datos de hace tres meses como si fueran actuales.

¿Cuáles son los indicadores en cadena que vale la pena seguir? El TVL (valor total bloqueado) es un parámetro muy importante, ya que refleja qué tan popular es un protocolo DeFi. La información de las carteras del equipo de desarrollo, mineros e inversores también es pública; puedes ver si están acumulando o vendiendo. Los datos de depósitos y retiros en exchanges también son clave: un gran volumen de depósitos en CEX puede indicar una posible venta masiva, mientras que retiros masivos suelen ser una señal positiva. La tendencia de las stablecoins es aún más interesante: si se están acuñando y depositando en exchanges, indica optimismo en el mercado; lo contrario, pesimismo. La cantidad de carteras activas, la cantidad de tokens en posesión de los holders, y la distribución de tokens también ayudan a evaluar la salud de un proyecto.

En cuanto a herramientas específicas, recomiendo a los principiantes comenzar con estas. Defillama es mi herramienta de entrada favorita, centrada en datos de TVL, además de estadísticas de depósitos y retiros en CEX. Token Terminal se enfoca en métricas financieras del proyecto, especialmente en ingresos, usando un enfoque de análisis similar al de acciones. Lunarcrush analiza la popularidad social de los tokens, viendo menciones en Twitter y qué discuten los KOL. CryptoSlam se especializa en datos de NFT, mostrando volumen de transacciones y tendencias de precios base.

Para consultas en cadena, también necesitas usar exploradores de bloques, como Ethscan, Bscan, Solscan; cada cadena tiene su propia herramienta de exploración. Al revisar estas herramientas, presta atención a parámetros como número de transacciones y transacciones diarias; las cadenas con más usuarios y transacciones suelen tener mejor perspectiva.

Si quieres profundizar en análisis en cadena, puedes echarle un vistazo a Santiment, que ofrece datos limpios y confiables, además de herramientas sociales para analizar el sentimiento del mercado. Watchers también ha ganado popularidad recientemente; escribí un artículo de introducción. Arkham afirma poder superar a Nansen, con funciones muy potentes y gratuitas, permitiendo búsquedas personalizadas por monto de compra/venta y rango de tiempo.

Un nivel superior sería Nansen, que uso frecuentemente para seguir el dinero inteligente, pero requiere más experiencia para aprovecharlo bien, ya que si no, es fácil perderse en los datos. Dune Analytics permite consultar datos en cadena usando SQL, lo que requiere conocimientos de programación. CryptoQuant y Glassnode son herramientas especializadas en análisis de BTC; CryptoQuant ofrece datos detallados de mineros y holders, y Glassnode innovó con indicadores como SOPR y HODL Waves.

Finalmente, mi consejo es que no te asustes con las herramientas. El núcleo del análisis en cadena sigue siendo entender la lógica del comportamiento de las ballenas y el dinero inteligente; las herramientas solo ayudan. Además, dado que los datos en la cadena son transparentes para todos, debes tener cuidado de no ser engañado por tiburones. Es recomendable seguir a algunos equipos profesionales de análisis en cadena, como The Datafi y The DataNerd, y revisar sus perspectivas para aprender más rápido.