Acabo de revisar los datos de liquidaciones y es bastante salvaje cuánto apalancamiento ha estado saliendo del cripto últimamente. Solo en el último mes, estamos hablando de 4.400 millones de dólares en liquidaciones de BTC. Eso no es algo de un día - ha estado sucediendo durante semanas. Cuando tienes tanta presión de venta forzada, crea este efecto en cascada donde una caída provoca más ventas, lo que a su vez provoca más liquidaciones. Es como ver caer dominós.

Lo que pasa es que los movimientos de Bitcoin tienden a arrastrar todo lo demás hacia abajo porque gran parte del mercado de derivados está construido en torno a BTC. Cuando Bitcoin está bajo presión, los traders comienzan a reducir riesgos en general y las altcoins se ven afectadas más fuerte. El interés abierto de futuros perpetuos cayó aproximadamente un 4.4% recientemente, eliminando alrededor de 26 mil millones de dólares en exposición. Ese tipo de desapalancamiento no sucede en aislamiento.

Lo interesante es que esto no se trata realmente de un titular o evento específico. Es más bien una sensación de aversión al riesgo que se está extendiendo por los mercados - las acciones en Europa también se han debilitado, y hay nerviosismo general sobre la política monetaria. Los grandes tenedores también tienen pérdidas no realizadas que aumentan la incertidumbre. Entonces, cuando la gente pregunta por qué el cripto está cayendo o siendo volátil, mucho de ello se reduce a la reversión del apalancamiento y a que los traders se vuelven más cautelosos en general.

Lo que ahora hay que vigilar es si Bitcoin puede mantener sus niveles de soporte principales. Si lo hace, podríamos ver cierta estabilización. Si no, espera más presión. Hasta que las liquidaciones disminuyan y mejore el sentimiento, probablemente la volatilidad se mantenga elevada y cualquier rebote podría tener dificultades para mantenerse.