Recientemente, tuve la oportunidad de reflexionar profundamente sobre una de las personas más destacadas en el mundo de las inversiones en China, Duan Yongping. Comprender la estrategia de inversión de esta figura, conocida como la "versión china de Buffett", realmente cambia la forma en que se ve el mercado.

La trayectoria de Duan Yongping es verdaderamente legendaria. En 1988, a los 28 años, heredó una pequeña fábrica con una pérdida superior a 2 millones de yuanes, y en solo unos años, logró hacer que su valor de producción anual creciera rápidamente hasta aproximadamente 10 mil millones de yuanes. Posteriormente, se independizó del Grupo Yihua y fundó BBK, ganando el premio "Estrella de la publicidad en CCTV" durante dos años consecutivos. Esto lo convirtió en un gigante de la industria. En 1999, dividió BBK en tres negocios, creando las dos principales marcas de teléfonos inteligentes, OPPO y vivo. A los 40 años, se retiró de la gestión empresarial, se mudó a Estados Unidos y se dedicó de lleno a las inversiones, y se dice que su patrimonio actual supera los 30 mil millones de dólares.

Lo que resulta especialmente interesante es su experiencia compartiendo almuerzo con Buffett en 2006. Duan Yongping recomendó Apple a Buffett, afirmando que su modelo de negocio era superior al de Coca-Cola. Posteriormente, Buffett compró una gran cantidad de acciones de Apple. Aquí es donde realmente radica un punto clave.

Al analizar los casos de éxito en inversión de Duan Yongping, se revela la coherencia en su pensamiento. En su inversión en NetEase, invirtió audazmente cuando el precio cayó a 0.8 dólares por acción debido a problemas legales, logrando finalmente un retorno de aproximadamente 68 veces. En el caso de Apple, compró en gran volumen cuando su capitalización de mercado era inferior a 300 mil millones de dólares en 2011, y para finales de 2024, el valor de mercado de sus acciones poseídas alcanzó los 10.233 mil millones de dólares, representando el 70.50% de su posición total.

Su postura de inversión en Moutai en Guizhou también es única. Duan Yongping ve Moutai como un "bono a largo plazo", considerando que su valor intrínseco siempre es estable. Mantiene sus acciones durante décadas sin venderlas. En agosto de 2024, durante la caída de PinDuoDuo, vendió opciones put y construyó activamente su posición, añadiendo 3.8 millones de acciones en el tercer trimestre. También compró varias veces durante la recesión de Tencent en 2022 y 2023, considerando que el precio actual es un buen momento para "abrir una póliza de seguro".

Los 10 principios de inversión que comparte Duan Yongping son realmente prácticos. Primero, "pescar en lugares donde hay peces" muestra la importancia de elegir el mercado correcto. La realidad de que las acciones en China A hayan estado rondando los 3000 puntos durante más de una década, mientras que las acciones estadounidenses han estado en ascenso durante 20 años, explica por qué Duan Yongping cambió su enfoque al mercado estadounidense.

Luego está la idea de "elegir acciones en un año y mantenerlas durante 10 años". Duan Yongping tiene dos cuentas: una para inversión en valor y otra para especulación. En su cuenta de inversión en valor, no ha vendido Apple en 14 años. Por otro lado, las ganancias en su cuenta de especulación han sido pequeñas. Esta comparación lo dice todo.

El consejo de "reducir las decisiones de inversión" también es importante. Si tomas 20 decisiones en un año, seguramente cometerás errores. De hecho, Duan Yongping afirma que solo es suficiente hacer 20 decisiones de inversión en toda la vida. No hay atajos en la inversión; si alguien piensa que hay un camino rápido, en 20 años todavía estará buscándolo.

"Comprar en lugares donde nadie presta atención y vender cuando la gente está emocionada" es el enfoque que aplicó en su inversión en NetEase. Cuando un periodista le preguntó por qué tuvo el valor de comprar NetEase, respondió: "¿Qué valor hay en vender algo a 1 yuan cuando se vende a 10 yuan?" En ese momento, el efectivo por acción de NetEase era de 4 yuan, pero el precio de la acción había caído a 1 yuan.

Duan Yongping también enfatiza que "las acciones A no son apuestas. Los verdaderos beneficios en las acciones A los obtienen los inversores en valor". La Moutai en la que invirtió no ha sido manipulada en más de una década. La última regla es "creer en el destino". La esencia humana no puede cambiarse; los especuladores seguirán siendo especuladores, pero quienes aceptan la inversión en valor cambiarán en esa dirección. Esto es la razón por la que comparte una comida con Buffett, dice Duan Yongping.

Honestamente, cuanto más profundizo en la filosofía de inversión de Duan Yongping, más cambia mi perspectiva sobre el mercado. La visión a largo plazo, la selección correcta del mercado y la coherencia en las convicciones son la clave de su éxito. Si algo te inspira, intenta aplicar estos pensamientos en tus propias actividades de inversión.