Últimamente he estado investigando sobre el legendario operador del mercado de valores japonés y he descubierto una historia bastante interesante. En el círculo de trading japonés hay dos expertos de primer nivel, uno es Takashi Kotegawa, apodado el dios del trading BN, y el otro es CIS, conocido como el más fuerte entre los minoristas. Estos dos no solo son amigos desde hace muchos años, sino que también tienen experiencias bastante similares.

Ambos comenzaron a involucrarse en el trading en la universidad, acumulando capital desde pequeñas cantidades hasta alcanzar miles de millones de yenes, y ambos se hicieron famosos por un incidente de orden erróneo en J-COM. Ese día, CIS ganó directamente 600 millones de yenes, pero BN fue aún más agresivo, ganando 2 mil millones de yenes en solo 10 minutos, lo que en ese momento equivalía aproximadamente a 150 millones de yuanes. Esto se considera una hazaña legendaria en el conservador círculo de trading en Japón.

La estrategia de trading de Takashi Kotegawa es especialmente digna de estudio. En sus primeros años, principalmente acumulaba riqueza mediante inversión contraria, comenzando desde 2000 hasta 2003, justo cuando estalló la burbuja de Internet. En ese momento, los mercados bursátiles globales estaban en caída libre, y el mercado japonés no fue la excepción; el ánimo de los inversores era extremadamente pesimista. Pero BN encontró una oportunidad: buscaba acciones que estaban severamente subvaloradas y entraba en ellas durante la recuperación tras las grandes caídas. Esta estrategia permitió que su cuenta creciera desde poco hasta alcanzar 100 millones de yenes.

Su método específico consistía en observar la desviación del precio respecto a la media móvil de 25 días. Por ejemplo, si una acción tiene una media de 100 yenes en 25 días y el precio actual cae a 80 yenes, la desviación sería -20%. Cuando la desviación alcanza valores negativos significativos, significa que el precio está subvalorado, y Kotegawa compraba en ese momento. Para diferentes acciones y sectores, establecía diferentes criterios, lo que le ayudaba a evitar operaciones a ciegas.

En 2003, cuando el mercado bursátil japonés empezó a revertir y subir, la estrategia de Kotegawa también cambió. Este cambio fue crucial, ya que su patrimonio pasó de 100 millones de yenes a 8 mil millones en poco tiempo. De aprovechar las caídas a comprar barato, pasó a seguir la tendencia del mercado y operar en línea con ella. Tiene la costumbre de hacer operaciones cortas de dos días, manteniendo entre 20 y 50 acciones simultáneamente, lo que le permite diversificar efectivamente el riesgo. Las acciones compradas cada día se mantienen hasta la mañana siguiente, para luego obtener beneficios o cortar pérdidas rápidamente y cambiar a nuevos objetivos.

También es muy hábil en aprovechar el efecto de correlación sectorial, especialmente en buscar acciones que están estancadas. Por ejemplo, en la industria del acero, si una de las cuatro principales compañías empieza a subir, él se enfoca en las otras tres que aún no han subido, para aprovechar la tendencia alcista del sector completo.

Por otro lado, el principio de seguir la tendencia de CIS es un enfoque complementario. Él cree que las acciones que suben continuamente tienen una alta probabilidad de seguir subiendo, y las que bajan continuamente, de seguir bajando. La mayoría de las personas piensan que el movimiento de las acciones es un juego de probabilidades 50/50, pero en realidad el mercado no es tan equilibrado; tiene una fuerte tendencia a continuar. Cuando una acción muestra un rendimiento sólido, atrae más capital, lo que hace que los fuertes se vuelvan aún más fuertes y los débiles, más débiles.

Un error común que muchos cometen es temer ser atrapados en una subida y esperar a que retroceda para comprar. Pero en un mercado alcista fuerte, esa espera puede hacer que pierdas toda la tendencia. Además, la práctica de aumentar posiciones en pérdidas, que CIS desaprueba, consiste en que si se comete un error de juicio, hay que cortar pérdidas inmediatamente. Añadir más en pérdidas solo agrava las pérdidas.

Él enfatiza que no hay que obsesionarse con la tasa de acierto; lo importante es la rentabilidad global de la cuenta. El riesgo y las pérdidas son inevitables en el mercado, y lo que debemos hacer no es evitar el fracaso, sino cortar pérdidas a tiempo y buscar ganar mucho con pequeñas pérdidas.

Finalmente, un punto muy interesante que menciona es que no hay que confiar ciegamente en las reglas de trading pasadas. El mercado es un sistema dinámico y complejo, y cuando las reglas se difunden ampliamente, tienden a fallar. Los verdaderos traders excelentes suelen surgir en momentos de crisis bursátiles, recesiones económicas o cambios de tendencia del mercado. Cuando la mayoría entra en pánico, las mayores fluctuaciones ocultan oportunidades, y esa es la mejor oportunidad para que los pocos que mantienen la calma y toman decisiones decisivas sobresalgan.