4.2 mil millones de dólares para adquirir Equiniti, Bullish apuesta por el mar azul de RWA de billones

Autor original: Mahe, Foresight News

5 de mayo, la plataforma de activos criptográficos que cotiza en EE. UU., Bullish, y la firma de capital privado Siris Capital, han llegado a un acuerdo final para adquirir Equiniti por un valor total de 4.200 millones de dólares. La transacción consiste en una asunción de deuda existente de Equiniti por 1.850 millones de dólares y aproximadamente 2.350 millones de dólares en acciones de Bullish, cuyo precio de emisión se basa en el precio medio ponderado por volumen (VWAP) de los 30 días de negociación previos al cierre del 4 de mayo de 2026, a 38.48 dólares por acción. La transacción aún requiere ajustes habituales en el precio de compra.

Se espera que la transacción se cierre en enero de 2027, sujeto a la aprobación regulatoria y otras condiciones habituales de cierre. Tras el anuncio, el precio de las acciones de Bullish subió a un máximo de 48.93 dólares, un aumento superior al 11%.

Equoni: proveedor clave de servicios de «gestión de registros» en los mercados de capital tradicionales

Equiniti fue fundada a finales del siglo XIX y es un proveedor de servicios de transferencia y atención a accionistas, principalmente ofreciendo servicios centrales como gestión de registros de accionistas registrados, emisión / transferencia / cancelación de acciones, distribución de dividendos y reinversión, comunicación con accionistas, gestión de acciones corporativas, declaración de impuestos, entre otros.

Actualmente, Equiniti actúa como agente de transferencia para cerca de 3,000 empresas cotizadas, atiende a más de 15,000 clientes empresariales, gestiona más de 20 millones de accionistas verificados y procesa aproximadamente 50 mil millones de dólares en pagos anualmente.

Equiniti está registrada como agente de transferencia en la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) y regulada por la Autoridad de Conducta Financiera (FCA) en el Reino Unido, contando con un marco de cumplimiento maduro y capacidades operativas en múltiples mercados.

En 2021, Siris Capital adquirió Equiniti y la fusionó con su homólogo estadounidense AST, formando una plataforma global de agentes de transferencia a gran escala.

Lógica de adquisición que apunta a un océano azul de billones en tokenización

Tras la adquisición, Bullish posee la plataforma de intercambio Bullish Exchange, el medio CoinDesk y servicios integrados de infraestructura para la tokenización.

En el informe financiero del cuarto trimestre de 2025, Bullish reportó ingresos ajustados de 9.250 millones de dólares, un aumento significativo respecto a los 5.520 millones del mismo período de 2024; el EBITDA ajustado alcanzó los 44.50 millones de dólares, con un incremento sustancial en comparación, y un margen bruto del 48%. Los ingresos totales ajustados para todo el año fueron aproximadamente 288.5 millones de dólares, un crecimiento del 35% interanual. Los ingresos por suscripciones, servicios y otros alcanzaron los 54.60 millones en el cuarto trimestre, un aumento del 284% interanual, impulsados por el lanzamiento de opciones, el crecimiento de fondos de clientes institucionales y la expansión de servicios de liquidez para la tokenización. El 5 de febrero, su precio alcanzó un mínimo de 24.79 dólares, y tras la publicación del informe, subió durante dos días consecutivos, llegando a 32 dólares.

Tras la finalización de la transacción, la entidad combinada de Bullish y Equiniti se espera que genere aproximadamente 1.300 millones de dólares en ingresos totales ajustados en el año fiscal 2026.

Para 2027-2029, se prevé que la empresa combinada registre un crecimiento anual compuesto del 6% al 8%, con la contribución de los servicios de tokenización y blockchain representando un 20% del crecimiento en ingresos.

En marzo de este año, el volumen total de transacciones de Bullish fue de 60.4 mil millones de dólares, una caída significativa del 28% respecto a los 84.1 mil millones de febrero. Sin embargo, el volumen de contratos perpetuos de Bullish en marzo alcanzó los 4.4 mil millones, estableciendo un nuevo récord desde mayo de 2025, y logrando un crecimiento contracorriente en medio de la caída del volumen total.

En el ecosistema cripto, los RWA (activos del mundo real) ya son considerados como la próxima gran pista de billones. Las limitaciones de los agentes de transferencia tradicionales incluyen procesamiento manual, retrasos en la liquidación y altos costos, mientras que la tecnología blockchain permite transferencias de propiedad instantáneas, propiedad fraccionada y liquidez global 24/7.

Este movimiento de Bullish podría ser una respuesta en la versión cripto a los gigantes tradicionales como BlackRock y BNY Mellon que están incursionando en RWA, integrando «agentes de transferencia regulados + intercambios de criptomonedas + medios de datos» en un ecosistema cerrado.

El expresidente de la Bolsa de Valores de Nueva York y CEO de Bullish, Tom Farley, enfatizó en el anuncio: «La tokenización es una transformación generacional en la forma en que operan los mercados de capital, y será la tendencia de infraestructura más definitoria en los próximos 25 años. La adopción institucional a gran escala requiere tres elementos: servicios de tokenización de extremo a extremo, un libro mayor unificado y relaciones con emisores de primer nivel a escala. Esta adquisición entrega estos tres elementos en una sola operación.»

Esto también significa que Bullish pasará de un modelo dominado por ingresos de transacciones a uno centrado en servicios de infraestructura de alto margen, lo que podría fortalecer significativamente su resistencia a los ciclos económicos.