Recientemente vi a alguien preguntar qué es el comercio con apalancamiento, y eso me hizo recordar algunas historias, así que las compartiré.

Primero, hablemos del concepto más básico. Si el Bitcoin cuesta 50,000 cada uno, tú tomas 50,000 para comprar uno, eso es una operación normal. Pero el comercio con apalancamiento es diferente, solo necesitas aportar el 10%, es decir, 5,000, y yo pongo el restante 90%, eso es un apalancamiento de diez veces. Por supuesto, lo que yo pongo de 45,000 no es un regalo, es un préstamo para ti, y luego tienes que devolverme.

En ese momento, si el Bitcoin sube a 55,000, un aumento del 10%, vendes y me devuelves 45,000, y tú ganas neto 10,000. Es como si tu capital de 5,000 se duplicara directamente. Pero al revés, si el Bitcoin cae a 45,000, solo un 10% de caída, pero con un apalancamiento de diez veces, tus 5,000 se van a la basura. Lo peor es que el valor restante solo alcanza para pagar mi préstamo, y seguramente no te dejaré seguir aguantando. Tu dinero puede aguantar, pero ¿por qué mi dinero debería apostar contigo? Tengo el derecho de vender tus monedas directamente y tomar mis 45,000. Si la venta es lenta y el Bitcoin cae a 44,000, no solo pierdes todo, sino que también me debes 1,000. Esos 1,000 son una deuda, que debes pagar, y eso es lo que llamamos liquidación forzosa.

La única forma de evitar la liquidación es agregar más fondos. Por ejemplo, si añades otros 5,000 a tu cuenta, entonces el valor en efectivo más el valor del Bitcoin vuelve a superar los 45,000, y yo me quedo tranquilo.

Pero aquí quiero contar una historia aún más interesante. En el país, hubo muchas plataformas de comercio fraudulentas, y a diferencia de sitios que falsifican datos, estas plataformas tenían datos reales, pero aun así lograban que los inversores perdieran todo.

El método en realidad es muy simple. Por ejemplo, un producto con apalancamiento de diez veces, no importa exactamente qué sea, digamos que se comercia con algún tipo de activo. Ahora el precio es 50,000 por unidad, y muchos traders mantienen posiciones largas y cortas a ese precio. La plataforma conoce todas las posiciones de los inversores, sabe su saldo y su nivel de apalancamiento.

En ese momento, solo hay que escoger una medianoche, y la plataforma, en conjunto con algunos grandes operadores con poder financiero, prepara una gran cantidad de fondos para arrasar con todos. ¿Por qué justo a medianoche? Porque la mayoría de los inversores están dormidos, y no podrán detectar las compras adicionales a tiempo.

Los grandes operadores compran en masa, empujando el precio a 55,000. En ese momento, los inversores con posiciones llenas y sin efectivo en sus cuentas, con apalancamiento de diez veces, están en línea de liquidación. Como están durmiendo, no pueden agregar fondos, y sus órdenes se liquidan automáticamente. Con solo unos pocos fondos, pueden subir el precio, porque la mayoría está dormida. Luego, las liquidaciones cortas se convierten en órdenes de compra automáticas, ayudando a los grandes a seguir elevando el precio.

A medida que el precio sigue subiendo, seguirán liquidando a otros inversores con poco capital y apalancamiento de ocho o nueve veces. Los grandes solo necesitan muy poco dinero para seguir comprando y liquidando a los cortos apalancados.

Supongamos que el precio sube de 50,000 a 75,000, y todos los cortos con apalancamiento superior a cinco veces se liquidan. ¿A dónde van esos fondos de liquidación? Si asumimos que los grandes también usan apalancamiento de diez veces, al cerrar en 75,000, obtienen una ganancia neta de 4 veces. Lo más impresionante es que, después de liquidar los cortos, los grandes pueden operar en sentido contrario. Ahora, en lugar de comprar, venden en corto para presionar a la baja. Como el movimiento de 50,000 a 75,000 fue manipulado por los grandes, en ese momento, las órdenes de los traders que siguen la tendencia no serán muchas. Los grandes venden en corto desde 75,000 y vuelven a comprar en 50,000, sin mucho esfuerzo. Luego, aumentan aún más el capital para bajar el precio de 50,000 a 25,000. En ese momento, todos los que compraron en 50,000 con apalancamiento de más de cinco veces se liquidan. Los grandes compran para cerrar sus posiciones.

Todas estas operaciones son reales, solo que requieren fondos mucho mayores que los de los traders minoristas, además de tener acceso a datos específicos de las operaciones de los minoristas, como sus precios de entrada, tamaño de posición, apalancamiento, y también conocer los momentos en que los minoristas no operan activamente, para poder hacer ataques precisos. Los minoristas, ya sea en largo o en corto, terminan en liquidación, y los grandes ganan mucho.

Esta historia muestra cómo las plataformas de comercio sin regulación, de mala fe, manipulan el mercado. Claro, las plataformas legítimas no hacen esto, porque están reguladas y cumplen con requisitos, y estas situaciones prácticamente no ocurren allí.

Quiero decir que, si quieres profundizar en este mundo, debes entender los riesgos del comercio con apalancamiento. La liquidación no es algo místico, es una parte normal del mercado. Si te interesa, y quieres aprender rápido, puedes revisar la introducción en mi página principal, y podemos intercambiar ideas. Si hay oportunidad, también discutiré estrategias de contratos y de mercado spot. Pero por favor, no me preguntes desde el principio si creo que cierta moneda puede hacerte rico, porque realmente no lo sé. Espero que nuestro encuentro conserve su esencia inicial.