Esta semana, la situación de la Reserva Federal se ha vuelto un poco interesante.

Faltan menos de 10 días para que finalice el mandato de Powell, y la confirmación de la nominación de Waller por parte del Senado aún no tiene una resolución clara, lo que ya ha sido reflejado en el mercado: la probabilidad de que Powell permanezca como presidente interino está en aumento.

Hablando de ello, también es bastante dramático. Trump pensaba que solo tenía que esperar un poco más, que una vez que el mandato de Powell en mediados de mayo terminara, renunciaría automáticamente, y Waller tomaría el relevo, trayendo una era de recortes de tasas. Pero ahora el problema es que la nominación de Waller está atascada en el Senado. Aunque la audiencia del 21 de abril ya pasó, la votación de confirmación aún no se ha llevado a cabo, y el senador republicano del Comité Bancario del Senado, Thom Tillis, ha estado bloqueando el proceso, alegando que la investigación del Departamento de Justicia sobre Powell aún no ha concluido.

Esta investigación en sí misma es bastante interesante. En julio del año pasado, Trump visitó las obras de renovación de la sede de la Fed y cuestionó el presupuesto, lo que llevó a que el Departamento de Justicia iniciara una investigación. Pero, según un informe del Washington Post en marzo de este año, el Departamento de Justicia aún no ha encontrado evidencia de conducta indebida. Es decir, esta investigación no ha avanzado mucho en realidad, pero se ha convertido en la razón por la cual Tillis bloquea la nominación de Waller.

Por supuesto, a Trump no le gusta esto. En una entrevista el 15 de abril, dijo que si Powell no renunciaba a tiempo, lo despediría, y que tampoco abandonaría la investigación. Pero probablemente solo fue una amenaza verbal. Según la ley estadounidense, para que el presidente despida al presidente de la Fed, debe tener una causa justificada; no puede hacerlo solo por diferencias políticas. Y en este momento, no hay suficiente evidencia para despedir a Powell, por lo que al final tendrá que decidir un tribunal.

Lo interesante es que la ley de la Fed establece que, si el sucesor no es confirmado, el presidente actual puede seguir sirviendo como presidente interino. Ya hay precedentes en la historia: durante la era Clinton, Greenspan continuó en el cargo por más de tres meses después de que finalizó su mandato. Powell también experimentó una situación similar en 2022.

Desde la perspectiva del mercado de capitales, esta situación no es buena noticia para el mercado de criptomonedas. Claramente, el mercado espera con más interés que Waller asuma el cargo, debido a su postura pro-criptomonedas y a la expectativa de que pueda dar señales de recortes de tasas. En comparación, Powell, que siempre ha mantenido una postura de "esperar y ver", no es tan popular. Si Powell continúa controlando la Fed por unos meses más, los activos que esperan recortes y políticas acomodaticias enfrentarán más incertidumbre a corto plazo.

Por lo tanto, la clave ahora es si el Senado avanzará con la votación de confirmación de Waller. Aunque la "lucha de poder" entre Trump y Powell parece bastante intensa, la decisión final todavía está en manos del Congreso. En los próximos días, seguramente habrá más movimientos, y el mercado estará atento, ya que esto afectará directamente la política futura de la Fed y, en consecuencia, todo el mercado financiero.