Estos días estoy un poco cansado de estar atento a lo macro, cuando las expectativas de recorte de tasas suben, en el grupo empiezan a usar "el apetito por el riesgo ha vuelto" como una explicación universal. Pero veo que la reacción en la cadena no es tan lineal: el capital primero apalanca, si el mercado spot sigue o no, depende de la capacidad de absorción, en otras palabras, la posición se calienta primero, y el sentimiento se complementa después.

También hay un fenómeno extraño, ha vuelto a surgir la discusión de que el índice del dólar sube y baja junto con los activos de riesgo, y no entiendo si todos están haciendo la misma cobertura, en cualquier caso, la correlación, esa cosa, cambia más rápido que las velas de K-line. Mi método es un poco más simple: cuanto más fluctúan las expectativas de tasas, menos me atrevo a estar completamente en largo, trato la posición como una válvula, con pequeñas ganancias o pérdidas, y eso se puede explicar.

Lo que lamento no es el resultado, sino que cada vez que la narrativa macro se calienta, me da ganas de aumentar la posición, cuando claramente debería esperar a que salgan ciertos indicadores. Por ahora, así seguiré, siendo un seguidor de las señales lentas.