Análisis: Las instituciones aceleran la acumulación de BTC, con una cantidad diaria de compra que alcanza 6 veces la producción minera, con un precio objetivo de 96,000 dólares.

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Autor: Charles Edwards

Traducido por: Deep潮 TechFlow

Deep潮 introducción: La demanda institucional de Bitcoin ha alcanzado niveles sin precedentes, con compras que representan el 577% de la producción diaria de minería. Históricamente, cada vez que esto ha ocurrido, el precio de Bitcoin ha experimentado aumentos de dos dígitos en las semanas siguientes. Además, los datos en cadena, los indicadores técnicos y el mercado de derivados muestran señales alcistas fuertes, lo que podría no ser solo una fiebre local, sino el comienzo de una tendencia alcista mayor.

Razones para ser optimista con Bitcoin y el mercado de acciones

Desde la última vez, las instituciones han comprado frenéticamente, ahora a una velocidad del 577% de la producción diaria de minería. Esta cifra es enorme. Bitcoin ha subido un 12%.

¿Hemos llegado al pico de la fiebre local? ¿O esto es solo el comienzo de una tendencia alcista mayor?

En este análisis profundo, examinamos Bitcoin y el mercado de acciones.

Bitcoin es alcista tanto en datos en cadena como en indicadores técnicos. Reiteramos lo escrito en la última edición: “Frente a esta serie de datos, es difícil no ser optimista”.

Las instituciones están comprando a una velocidad de más del 600% de la producción diaria de minería

El modelo en cadena y técnico de Capriole, el más duradero, está en largo a 71,000 dólares

El mercado de derivados de marzo/abril muestra una capitulación total

El SOPR muestra capitulación y una ruptura alcista

Demanda institucional por Bitcoin

Las instituciones están comprando Bitcoin a más del 600% de la producción diaria de minería. Cada vez que se alcanza un nivel tan alto, el precio suele dispararse en la semana siguiente. Como se muestra en la gráfica, en todos los casos anteriores, generalmente vemos rendimientos de dos dígitos en unas pocas semanas. Esto empujará el precio a aproximadamente 96,000 dólares.

Trend King en largo apalancado en Bitcoin

Trend King es nuestra estrategia de trading en vivo más antigua, lanzada en 2019 y gestionando fondos hasta hoy. En 2019, 2020 y 2021, fue clasificada como la mejor estrategia de Bitcoin a nivel mundial. Es la primera vez que vuelve a ser pública desde 2021. Trend King es principalmente una estrategia técnica, pero también presta atención a factores en cadena seleccionados. Actualmente, Trend King está en largo apalancado en Bitcoin.

Bitcoin Perps Heat rastrea el segundo mercado de derivados más grande de Bitcoin: los contratos perpetuos de Bitcoin, en niveles extremos relativos a largo plazo. Observa las tasas de financiación y las posiciones abiertas, y las estandariza en un período de 4 años. Cuando están relativamente altas, muchas personas están en largo en Bitcoin. Cuando están bajas, muchas personas están en corto. Es importante buscar la extensión de las zonas altas/bajas a largo plazo. Acabamos de obtener una señal extremadamente alcista en una condición de sobreventa prolongada.

En la última edición, mencionamos que un SOPR por debajo de 1 a largo plazo era una “gran oportunidad pasada para Bitcoin”. En esta edición, también tenemos una confirmación alcista, volviendo por encima de 1. Esto es una buena señal de que el precio y el impulso en cadena están volviendo a la positividad.

El Macro Index es nuestro modelo de Bitcoin basado únicamente en fundamentos, que rastrea más de 200 puntos de datos en cadena y macroeconómicos, proporcionando una vista agregada de los datos fundamentales preferidos de Bitcoin. El Macro Index también se volvió alcista hace unas semanas cuando el precio estuvo en torno a 71,000 dólares. Ahora está en modo “recuperación”, y la tendencia del Macro Index suele ser persistente.

Una estrategia clásica de mercado bastante fuerte es la preferencia por el riesgo y la posición en largo

La línea de avance y retroceso muestra debilidad en los picos

La relación oro/acciones es bajista para el mercado de acciones, mostrando algunos riesgos a largo plazo

La semana pasada, las ganancias de MAG7 en IA superaron las expectativas. La IA es la historia de crecimiento, y las acciones tecnológicas (por ahora) no se preocupan por los altos precios del petróleo

El diferencial de crédito y la volatilidad han colapsado, apoyando un rebote en la preferencia por el riesgo

El sentimiento y las posiciones se han vuelto neutrales, y ahora es momento de ver si la tendencia de ruptura puede mantenerse

Estrategia de mercado Quiet Strong: equilibra la volatilidad y la amplitud del mercado para identificar tendencias fuertes y gestionar riesgos. Es una estrategia de movimiento lento, que no evita la baja volatilidad, pero que navega muy bien las grandes tendencias. Hoy en día, sigue siendo una estrategia para la preferencia por el riesgo en acciones.

La línea de avance y retroceso colapsó en un reciente breakout y no pudo seguir subiendo. Esto puede ser una fluctuación a corto plazo, pero si la línea continúa estancada, indica problemas más amplios en el S&P 500, quizás el alto precio del petróleo empieza a presionar los activos de cola. Sin duda, es un factor de riesgo a vigilar. Lo ideal sería que la línea de avance y retroceso supere y suba en las próximas semanas.

Con la guerra en Irán en curso, los altos precios del petróleo siguen siendo un riesgo clave a monitorear. A veces es una señal falsa, pero generalmente captura bien eventos importantes de gestión de riesgos. La clave de los altos precios del petróleo es la duración. Cuanto más tiempo se mantengan en niveles elevados, mayor será el riesgo acumulado. Volver a los picos este mes no es ideal. Pero 1 o 2 meses en niveles altos (como hemos experimentado) no son suficientes; el riesgo se acumula cuando los precios del petróleo permanecen en niveles altos durante años.

Desde hace un siglo, la ruptura en la relación oro/acciones ha sido una señal de advertencia para el mercado. Tiene una tasa de acierto muy alta. Sin embargo, en los últimos meses, el oro ha estado luchando, pero mientras esta tendencia de fortaleza relativa del oro continúe (como hoy), debemos mantener la precaución con el riesgo en el mercado de acciones.

El VIX está en su mejor posición hoy. También está respaldado por el colapso del diferencial de crédito. En términos generales, se puede dividir el VIX en las siguientes zonas. Un VIX por encima de 30 indica miedo, señal de pánico, y salir de esa zona (VIX por debajo de 30) es alcista. Hace un mes, vimos esto por primera vez.

La zona naranja, especialmente cuando el VIX crece, es una advertencia de posible volatilidad futura. Un VIX relativamente bajo (como hoy) indica una fuerte preferencia por el riesgo, generalmente en el contexto de un mercado alcista principal. Dicho esto, cuando el VIX está demasiado bajo, puede indicar complacencia, y volver a ser una señal de advertencia, pero todavía estamos lejos de eso.

En resumen, el VIX y el diferencial de crédito respaldan la tendencia de ruptura actual.

Desde el punto de vista técnico, aquí nuevamente ayuda, ya que acabamos de hacer un nuevo máximo histórico en el S&P 500. El contexto también es importante. Este nuevo máximo ocurrió en medio de guerra, estrecho de Hormuz, bloqueos, precios del petróleo en alza y un sentimiento de mercado pésimo. Cuando los precios reaccionan fuertemente a malas noticias, es una señal alcista poderosa (igual que para Bitcoin). Por lo tanto, antes de que el S&P 500 fallara en la resistencia de 7000 en las últimas semanas, estaba en modo de preferencia por el riesgo. Un cierre semanal por debajo de 7000 sería bastante negativo desde el punto de vista técnico, y antes de eso, seguir la tendencia tiene sentido.

Conclusión

Bitcoin parece extremadamente fuerte en este momento. También cuenta con un soporte de fortaleza relativa en comparación con todos los mercados, habiendo tocado fondo y superado a las acciones desde el inicio de la guerra en Irán. Hoy vemos una fuerte coherencia en los datos técnicos y fundamentales de Bitcoin.

El mercado de acciones es más delicado, con varias señales de advertencia parpadeando, pero en su mayoría son advertencias a largo plazo que necesitan más convergencia bajista para tener un respaldo real. Además, tenemos una línea técnica fresca y cercana en 7000, que si falla, puede ser una línea de salida.

Antes de eso, la tendencia sigue siendo tu amiga.

Quizá acabamos de volver.

Charles Edwards