Últimamente, seguir la macroeconomía es más agotador que seguir las velas K, cuando las tasas suben, ese impulso de "estar dispuesto a arriesgar" en el mercado se retira claramente, la transmisión de posiciones es bastante directa: primero cortan las altcoins de cola larga, luego apagan el apalancamiento alto, y finalmente llega la parte principal; en otras palabras, el costo del capital se vuelve más caro, y la gente ya no quiere mantener una pila de incertidumbres durante la noche. Lo que me importa más ahora es que, cuando la liquidez se contrae, la ventana para retrasos o distorsiones en la alimentación de precios de los oráculos se amplía, y los controles de riesgo que antes se podían engañar, en una ola de mercado, se vuelven problemáticos.

La historia de los juegos en cadena que colapsan también es bastante similar: cuando la inflación sube, los estudios se vuelven locos, y cuando el precio de la moneda cae, todo se hunde en una espiral, al final, quien todavía se preocupa por las "jugabilidades" solo calcula la velocidad de retirada... Cuando la preferencia de riesgo macro disminuye, este modelo no aguanta tanto.

Demasiada información también genera ansiedad, mi método de filtrado es muy simple: solo dejo tres cosas para revisar cada día—una frase sobre tasas de interés/liquidez en dólares, la salud de liquidaciones y préstamos en la cadena, y algunos datos clave de los oráculos para ver si hay divergencias. El resto de las noticias ruidosas las considero ruido, mirar menos ayuda a dormir mejor.