Últimamente vuelven a circular muchas capturas de pantalla de LST/rehypotecación, parece bastante animado, pero los beneficios, en realidad, solo hay unos pocos: los beneficios básicos de consenso, las subvenciones que dan los protocolos externos para atraer TVL, y además las expectativas de primas por “puntos/incentivos de redes de prueba”. Las dos primeras aún se pueden calcular, la tercera se parece más a un estado de ánimo que a una cuenta: todos están adivinando si la red principal emitirá tokens, así que primero elevan el precio a “posible que sí”. El riesgo también es bastante directo: la misma garantía hipotecaria se presta varias veces, si en la cadena aparece alguna vulnerabilidad/penalización/despegue, la reacción será más rápida de lo que piensas; además, con las colas de redención y en momentos de baja liquidez, incluso para salir hay que hacer fila. De todos modos, ahora me importa más si puedo salir en cualquier momento, lo de los puntos… mejor no hablamos, mejor no.