Últimamente he visto a alguien que usa AMM como una máquina de depósitos, en realidad estás apostando contra la volatilidad del precio. Cuanto más “agresiva” sea la curva elegida, más las órdenes parecen estar cerca del precio, las comisiones son un poco más atractivas, pero las pérdidas impermanentes también serán más duras, cuando el mercado se mueva te darás cuenta de que tu posición se ha cambiado automáticamente a la que no querías… Ser market maker no es simplemente cobrar rentas sin hacer nada, es intercambiar inventario, volatilidad y riesgo de contraparte por esas comisiones.

También hay quien pregunta “¿por qué gano comisiones pero aún así pierdo?”, en realidad es bastante normal: las comisiones se acumulan de forma lineal, las pérdidas impermanentes suelen ser de salto. Si no entiendes la curva, mejor no tocar juguetes con apalancamiento alto o concentración alta, realmente no son amigables para los novatos.

Por cierto, viendo esa narrativa de modularidad y capa de datos descentralizados, los desarrolladores están emocionados, los usuarios están confundidos, a mí me parece muy parecido a AMM: cuanto más compleja sea la capa base, más fácil será que se malinterprete, y al final el que carga con la culpa sigue siendo ese capital en la cartera… En fin, antes de crear un pool, siempre calculo la peor situación, no vaya a ser que no pueda dormir.