Guotai Junan Futures: La principal razón del descenso del vidrio es la demanda débil combinada con el aumento del contango en los futuros

En abril, el mercado de vidrio a nivel de contado se mantuvo débil, con inventarios en la región de Hubei alcanzando niveles históricos en comparación con el mismo período. Tradicionalmente, en abril, la demanda del mercado es relativamente optimista, y los inventarios han disminuido notablemente desde los altos niveles posteriores al Año Nuevo Chino, pero este año esa situación no se ha presentado, y los inventarios nacionales también se encuentran en niveles relativamente altos en comparación con años anteriores. En cuanto a la valoración, el contrato de mayo está a punto de entrar en el mes de entrega, y los altos inventarios de productos a nivel de contado generan una presión considerable para la recepción, mientras que el contrato de septiembre todavía tiene un precio superior al de contado, con una diferencia de precio entre el contrato de septiembre y el de mayo de 130-140 yuanes por tonelada, lo que puede considerarse como una prima de contrato de septiembre sobre los certificados de depósito. Frente a la alta prima del mercado de futuros, hay dos opciones: reducir la producción o aumentar significativamente la demanda. Sin embargo, la perspectiva de reducción de producción aún no está clara, y en cuanto a la demanda, hasta finales de abril, el consumo de vidrio ha disminuido casi un 10% en comparación con el año anterior, por lo que la presión a corto plazo sigue siendo considerable. Es importante tener en cuenta que en la segunda mitad del año, tanto la oferta como la demanda de vidrio podrían experimentar cambios; la oferta no ha demostrado una verdadera contracción o una competencia interna, mientras que la demanda podría beneficiarse de una recuperación estacional mes a mes. No se recomienda ser demasiado pesimista respecto al mercado del vidrio en la segunda mitad del año. (Guotai Junan Futures)