CITIC Futures: Perturbaciones geopolíticas, precios del asfalto fluctúan en un amplio rango

La situación geopolítica sigue siendo el factor principal que afecta los precios del petróleo en la actualidad, con el crudo fluctuando en niveles altos, y los precios a plazo del asfalto mostrando una amplia volatilidad, la recuperación del diferencial de precios entre asfalto y combustible depende de la reducción continua de la producción por parte de las refinerías y de la disminución del sobreprecio geopolítico. Considerando que la propiedad geopolítica del asfalto es más débil que la del combustible, cuando hay tensión geopolítica, el diferencial de precios entre asfalto y combustible tiende a caer, y cuando la tensión disminuye, el diferencial se recupera; los márgenes de los productos refinados están en niveles altos, y bajo la tendencia de reducir la producción y aumentar la refinación, se espera que la producción de asfalto se desvíe, mientras que la inversión en activos de transporte en la demanda presenta un crecimiento negativo. Según datos de Steel Union, las refinerías de asfalto operan en niveles bajos en comparación con el mismo período de los últimos cinco años, y las existencias no muestran una reducción significativa, confirmando la débil demanda de asfalto; actualmente, los precios a plazo del asfalto están subestimados en comparación con el combustible, y sobrevalorados en relación con el acero de refuerzo. (CITIC Futures)