Las reservas corporativas de Bitcoin alcanzan 1.15M BTC en el primer trimestre

El 5,47% del suministro total circulante de Bitcoin ahora está bloqueado en tesorerías corporativas, ya que las empresas públicas ahora poseen 1,15 millones de Bitcoin en sus balances. Un informe publicado por Bitwise Asset Management mostró que las empresas que cotizan en bolsa añadieron 50,351 BTC durante el primer trimestre de 2026, lo que representa un aumento del 4,6% trimestre a trimestre. Este crecimiento ocurre en uno de los períodos más caóticos de la historia reciente del mercado, con el conflicto en Irán y el consiguiente shock en el suministro de energía trayendo una nueva ola de volatilidad en Bitcoin, criptomonedas y mercados tradicionales en todo el mundo.

A pesar de un trimestre fuerte para la adopción corporativa de Bitcoin, cuando miramos más allá del número principal, la imagen se vuelve menos convincente. La realidad es que la acumulación no se distribuyó de manera uniforme entre varias empresas, sino que estuvo muy concentrada.

Estrategia llevó el trimestre

La estrategia añadió aproximadamente 89,000 BTC solo en el primer trimestre. La compañía ahora posee 818,334 BTC a finales de abril, adquiridos a un costo promedio de alrededor de $75,537 por moneda. Michael Saylor siguió comprando cada semana durante la caída de febrero, durante el shock petrolero, en cada vela roja. La estrategia reporta sus ganancias completas del primer trimestre hoy (5 de mayo) después de ya haber divulgado una pérdida no realizada de $14.46 mil millones en sus holdings de Bitcoin durante el trimestre, cuando BTC cayó más del 20% en su peor rendimiento del primer trimestre desde 2018.

La estrategia ahora representa aproximadamente el 66% de todos los Bitcoin en manos públicas.

Metaplanet subió mientras MARA retrocedió

El otro movimiento notable en el primer trimestre fue Metaplanet. La firma listada en Tokio adquirió 5,075 BTC por aproximadamente $400 millones a un precio promedio de unos $79,900, elevando sus holdings totales a 40,177 BTC. Eso fue suficiente para superar a MARA Holdings y reclamar la tercera mayor tesorería corporativa de Bitcoin a nivel mundial, detrás de Strategy y Twenty One Capital con 43,514 BTC.

MARA se movió en la dirección opuesta. La minera vendió 15,133 BTC entre el 4 y el 25 de marzo por aproximadamente $1.1 mil millones para gestionar obligaciones de deuda. Comenzó el año con alrededor de 53,822 BTC y terminó marzo con 38,689. MARA no fue la única minera que vendió. Las mineras que cotizan en bolsa en conjunto vendieron más de 32,000 BTC en el primer trimestre de 2026, superando las ventas totales de mineros en todo 2025.

Convicción versus supervivencia

La divergencia entre quienes compraban y quienes vendían en el primer trimestre cuenta la verdadera historia detrás del número de 1,15 millones. Strategy y Metaplanet estaban acumulando en medio de un miedo extremo. Los mineros estaban liquidando para mantenerse solventes. Un lado trataba Bitcoin como un activo de reserva a largo plazo. El otro lo veía como una obligación en el balance que necesitaba ser desechada.

Esa división plantea una pregunta que el mercado aún no ha valorado completamente. Solo Strategy posee más de 818,000 BTC a un costo promedio solo un 4% por debajo del precio actual. Si BTC cae significativamente por debajo de esa base, la compañía que llevó toda la tendencia de acumulación del primer trimestre estaría enfrentando miles de millones en pérdidas no realizadas con exposición apalancada. La adopción corporativa de Bitcoin está creciendo. Pero en este momento, está creciendo más por la convicción de una sola compañía que por cualquier otra cosa.

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