Recientemente, volví a encontrarme con muchas discusiones sobre la reutilización de garantías/seguridad compartida, en realidad es dividir la "confianza" de la misma garantía en varias ventas, parece muy satisfactorio ver cómo se acumulan los rendimientos, pero siempre siento que lo más fácil de sobreestimar en esto es una ilusión: los riesgos subyacentes no disminuyen, sino que en realidad se añaden varias capas de contratos, gobernanza, condiciones de liquidación, y cuando algo sale mal, ni siquiera puedes entender claramente de dónde viene el problema.

Por otro lado, en el ámbito macro todavía se discuten expectativas de reducción de tasas, el índice del dólar y los activos de riesgo suben y bajan juntos, cuanto más "todos piensan que está estable", más me alejo de considerar el riesgo como una suma lineal.
Ser LP y haber sufrido pérdidas impermanentes me hace ser muy cauteloso, prefiero aceptar menos ganancias y primero calcular claramente las rutas de salida y los peores escenarios.
De todos modos, lo que más me preocupa no es perder, sino perder el control: puedo aceptar una pérdida, pero si de repente cambian las reglas, los activos se bloquean, o hay una serie de explosiones en cadena que imposibilitan la operación, eso sí que me quita el sueño.
Por ahora, así lo dejo, esperaré unos días más para analizar más datos en la cadena antes de decidir si participo o no.