Últimamente, ver el mercado se asemeja a observar la cara de las tasas de interés, cuando las tasas suben, la preferencia por el riesgo de todos se reduce, y las posiciones también se vuelven "modo conservador": la mayoría mantiene las posiciones en spot sin moverlas, y los diversos pools de cola larga en la cadena se vuelven fríos. En pocas palabras, no es que no crean en la narrativa, sino que el costo del capital se ha vuelto más caro, y las posiciones se mueven automáticamente hacia direcciones en las que puedan dormir tranquilos.

A modo de mención, las nuevas L1/L2 han comenzado a ofrecer incentivos para atraer TVL, los usuarios antiguos se quejan de que la minería, los incentivos y las ventas también son bastante reales... Cuanto más fuertes sean los incentivos, más parece que te están dando la ilusión de apalancamiento. Yo mismo ahora: reducir un poco la posición no importa, primero reviso los permisos de la billetera, las firmas y el nonce, no quiero ganar un pequeño margen y luego que la transacción quede en pending o que la autorice a un contrato extraño, eso sería bastante perjudicial.