5 Preguntas que Todo Analista Debe Leer de la Llamada de Resultados del Cuarto Trimestre de 10x Genomics

5 Preguntas que Todo Analista Debe Leer de la Llamada de Resultados del Cuarto Trimestre de 10x Genomics

Radek Strnad

Jue, 19 de febrero de 2026 a las 14:38 GMT+9 4 min de lectura

En este artículo:

TXG

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Los resultados del cuarto trimestre de 10x Genomics mostraron un rendimiento estable en ingresos a pesar de un entorno de financiamiento de investigación moderado, con la dirección atribuyendo el crecimiento continuo en consumibles y la mayor adopción de nuevos productos como los principales impulsores. El CEO Serge Saxonov señaló un fuerte impulso en consumibles de células individuales, especialmente por el nuevo ensayo FLEX APEX, y un crecimiento de doble dígito en consumibles en el segmento espacial. La dirección mencionó que las liberaciones presupuestarias de fin de trimestre, particularmente en EMEA, contribuyeron al resultado del trimestre. El CFO Adam Taich destacó un control disciplinado de costos, que redujo los gastos operativos y apoyó una mejora significativa en el margen operativo en comparación con el año pasado.

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Aspectos destacados del cuarto trimestre de 10x Genomics (TXG) CY2025:

**Ingresos:** 166 millones de dólares vs estimaciones de analistas de 159.2 millones de dólares (estable año tras año, superando en 4.3%)

**EPS ajustado:** 0.07 dólares vs estimaciones de analistas de -0.04 dólares (gran superación)

**EBITDA ajustado:** 15.77 millones de dólares (margen del 9.5%, crecimiento del 284% año tras año)

**Margen operativo:** -11.8%, frente a -30.2% en el mismo trimestre del año pasado

**Capitalización de mercado:** 2.5 mil millones de dólares

Mientras disfrutamos escuchando los comentarios de la dirección, nuestra parte favorita de las llamadas de resultados son las preguntas de los analistas. Estas no están guionadas y a menudo pueden destacar temas que los equipos de gestión preferirían evitar o temas cuya respuesta es complicada. Esto es lo que nos ha llamado la atención.

Nuestras 5 principales preguntas de analistas de la llamada de resultados del cuarto trimestre de 10x Genomics

**Tycho Peterson (Jefferies)** preguntó sobre los patrones de pedidos a principios de 2026 y la línea de tiempo para la adopción clínica. El CEO Serge Saxonov describió un entorno estable con cautela continua de los clientes y reiteró que los proyectos impulsados por IA y clínicos todavía están en fases iniciales pero en crecimiento.

**Douglas Schenkel (Wolfe Research)** cuestionó la interacción entre precio y volumen en consumibles de células individuales. El CFO Adam Taich explicó que, aunque los volúmenes de reacción han aumentado, existen vientos en contra en los precios ya que los clientes adoptan ensayos de menor costo, resultando en ingresos estables de consumibles premium en el punto medio de la guía.

**Daniel Arias (Stifel)** presionó por detalles sobre la incursión en mercados clínicos y de traducción. Saxonov describió una estrategia de dos frentes: apoyar la generación de evidencia clínica liderada por clientes y construir directamente capacidades clínicas, que se espera sean sinérgicas con las líneas de negocio centradas en la investigación.

**Kyle Mikson (Canaccord)** preguntó sobre los vientos en contra en equipos de capital y la oportunidad en biopharma. Saxonov señaló las restricciones continuas en CapEx, mientras que Taich mencionó el enfoque de la empresa en el crecimiento impulsado por consumibles y planes para expandir la contribución de ingresos de la biopharma con el tiempo.

**Michael Ryskin (Bank of America)** preguntó sobre el cambio en los ingresos del Q1 y la liberación de presupuesto de fin de trimestre. Taich aclaró que algunos pedidos llegaron demasiado tarde en el Q4 para enviarse y se incluyeron en el Q1, resultando en una contribución de ingresos del primer trimestre más alta de lo habitual.

 






La historia continúa  

Catalizadores en los próximos trimestres

De cara al futuro, el equipo de StockStory monitoreará (1) las tasas de adopción y las tendencias de utilización de FLEX APEX y Xenium como indicadores de crecimiento impulsado por consumibles, (2) el ritmo e impacto de las colaboraciones clínicas y el desarrollo de laboratorios CLIA en los ingresos de traducción, y (3) las dinámicas de financiamiento regional, especialmente en EE. UU. y EMEA, en busca de signos de un entorno cambiante para equipos de capital. La innovación continua y la adopción por parte de los clientes de nuevas aplicaciones también serán hitos críticos.

Actualmente, 10x Genomics cotiza a 19.39 dólares, en aumento desde 17.51 dólares justo antes de los resultados. ¿Existe una oportunidad en la acción? La respuesta está en nuestro informe completo de investigación (es gratuito para miembros activos de Edge).

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