#Gate广场五月交易分享 《Observatorio del Mercado Internacional de Metales Preciosos》: ¡El precio del oro bajo presión, soporte clave a corto plazo en 4,500 dólares! Bank of America mantiene un objetivo de 6,000 dólares, los fundamentos del oro siguen siendo positivos.

01 A pesar del impacto del precio internacional del petróleo, los fundamentos a largo plazo del oro siguen siendo sólidos
El conflicto en Oriente Medio provocó un aumento explosivo en el precio del petróleo, elevando la inflación y retrasando los recortes de tasas de los bancos centrales, lo que a corto plazo suprime el precio del oro; pero la demanda de oro en el primer trimestre aumentó considerablemente, con compras físicas fuertes, sumado a la alta deuda global y riesgos geopolíticos, los fundamentos a largo plazo siguen siendo sólidos, la tendencia alcista no ha cambiado, solo que el camino hacia arriba será más volátil:
El aumento explosivo del petróleo reabre la inflación, los bancos centrales ralentizan el ritmo de flexibilización monetaria: las expectativas de recortes de tasas se retrasan, elevando la presión inflacionaria por el repunte del petróleo, los bancos centrales se ven obligados a frenar la flexibilización monetaria, las expectativas de recortes se postergan, la probabilidad de aumentos de tasas disminuye, y las políticas en general se vuelven más cautelosas y observadoras.
La demanda física de oro aumenta significativamente, la compra de refugio en Asia es fuerte: la demanda de oro en el primer trimestre aumentó en comparación con el año anterior, con compras de inversión y físicas fuertes, los compradores asiáticos participan activamente, apoyando el precio del oro y estabilizando el sentimiento alcista del mercado.
Las instituciones ven un mercado alcista prolongado para el oro, los altos niveles de deuda y riesgos geopolíticos respaldan el precio del oro: la alta deuda y los riesgos geopolíticos brindan soporte, se espera que el precio del oro se mantenga en niveles altos, pero su subida está limitada por las tasas de interés y obstáculos macroeconómicos.
02 Los optimistas de Wall Street y los inversores minoristas recuperan la mitad del mercado, los operadores se centran en la posible acuerdo entre EE. UU. e Irán y en los datos de empleo de abril en EE. UU. para buscar dirección
La semana pasada, el oro cayó cerca de un 2% debido a señales hawkish de la Reserva Federal y al impacto del precio del petróleo, pero el sentimiento del mercado ya muestra divergencias, con la mitad volviéndose alcista. Los 4,500 dólares son un soporte clave. A corto plazo, las tasas y la inflación limitan, pero a mediano plazo, la lógica de deuda elevada y desdolarización no ha cambiado, y el riesgo geopolítico sigue siendo la variable más importante.
La encuesta semanal sobre oro muestra: la mitad de los analistas de Wall Street y los inversores minoristas creen que el precio del oro podría volver a subir la próxima semana, mientras que un tercio espera una caída adicional:
Tendencias del precio del oro y factores clave de presión: el oro spot cerró la semana en aproximadamente 4,614 dólares, con una caída cercana al 2%. La presión proviene de señales hawkish de la Fed (expectativas de recortes de tasas disminuyen) y del aumento del precio del petróleo (preocupaciones inflacionarias, aumento en los rendimientos de los bonos estadounidenses).
El sentimiento del mercado muestra una divergencia de cambio: la última encuesta indica que el 50% de los analistas de Wall Street y el 46% de los inversores minoristas son optimistas sobre el precio del oro la próxima semana, con la lógica central de “una pequeña recuperación tras la venta masiva provocada por la Fed” y “la persistente tensión en Oriente Medio”.
El nivel técnico clave en 4,500 dólares: los analistas consideran que 4,500 dólares es un punto de inflexión entre la subida y la bajada la próxima semana. Si se rompe, podría abrirse una caída hacia los 4,400 dólares; si se mantiene y rebota, el objetivo sería entre 4,650 y 4,700 dólares.
La situación en Irán es la variable más importante: los analistas creen que el estado actual de alto el fuego y los avances en posibles acuerdos (como nuevas propuestas de Irán) podrían traer “la luz al final del túnel”, y que una vez finalizada la guerra, beneficiará a los activos de riesgo y al oro.
La lógica de impulso a mediano plazo no ha cambiado, pero hay señales de divergencia a corto plazo: los optimistas creen que los factores que impulsan en 2025, como la alta deuda global, la devaluación monetaria y las compras de oro por parte de los bancos centrales, todavía están presentes.
Los pesimistas ven señales de peligro: cuando el dólar cae, el oro no logra subir, lo que sugiere que se están produciendo grandes ganancias y realizaciones, encendiendo una señal de advertencia a mediano plazo.
Catalizador clave de esta semana: el informe de empleo no agrícola de EE. UU. de abril, que se publicará el viernes (9 de mayo); los datos de vacantes laborales, servicios y PMI del martes, y los datos de empleo del miércoles, en conjunto, ofrecerán orientación para las operaciones a corto plazo en el mercado del oro.