5 Preguntas Reveladoras de Analistas de la Llamada de Resultados del Cuarto Trimestre de Applied Materials

5 Preguntas Reveladoras de Analistas de la Llamada de Resultados del Cuarto Trimestre de Applied Materials

Kayode Omotosho

Jue, 19 de febrero de 2026 a las 14:39 GMT+9 4 min de lectura

En este artículo:

AMAT

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Applied Materials cerró el cuarto trimestre con resultados mejores de lo esperado, ya que el mercado respondió positivamente a la fortaleza en sus segmentos de IA, fundición-lógica y memoria. La dirección atribuyó estos resultados a la inversión continua de los clientes en transiciones de nodos avanzados y escalado 3D, así como a la ejecución operativa en la cadena de suministro y controles de costos. El CEO Gary Dickerson destacó que “los clientes continúan acelerando las migraciones de nodos y nuevos enfoques de escalado 3D,” ampliando las oportunidades para el portafolio de ingeniería de materiales de Applied Materials. Las inversiones en investigación y desarrollo y en expansión de capacidad también respaldaron los resultados del trimestre.

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Applied Materials (AMAT) Resumen del Q4 CY2025:

**Ingresos:** $7.01 mil millones vs estimaciones de analistas de $6.89 mil millones (caída del 2.1% interanual, 1.8% por encima)

**EPS ajustado:** $2.38 vs estimaciones de analistas de $2.21 (superior en 7.8%)

**EBITDA ajustado:** $2.23 mil millones vs estimaciones de analistas de $2.13 mil millones (margen del 31.9%, 4.7% por encima)

**Guía de ingresos para el Q1 CY2026** es de $7.65 mil millones en el punto medio, por encima de las estimaciones de analistas de $7.08 mil millones

**Guía de EPS ajustado para el Q1 CY2026** es de $2.64 en el punto medio, por encima de las estimaciones de analistas de $2.28

**Margen operativo:** 26.1%, bajando desde 30.4% en el mismo trimestre del año pasado

**Días de inventario pendientes:** 153, en línea con el trimestre anterior

**Capitalización de mercado:** $293.1 mil millones

Mientras disfrutamos escuchando los comentarios de la dirección, nuestra parte favorita de las llamadas de resultados son las preguntas de los analistas. Son no guionizadas y a menudo pueden destacar temas que los equipos directivos preferirían evitar o temas cuya respuesta es complicada. Esto es lo que nos ha llamado la atención.

Nuestras 5 principales preguntas de analistas de la llamada de resultados del Q4 de Applied Materials

**Vivek Arya (Bank of America):** Preguntó sobre la sostenibilidad de la demanda relacionada con IA, el CEO Gary Dickerson dijo que la demanda de IA es de base amplia y respalda la fortaleza continua del WFE, con visibilidad en los próximos trimestres.

**Stacy Rasgon (Bernstein):** Consultó sobre la trayectoria del margen bruto en medio de restricciones en el suministro, el CFO Brice Hill explicó que los márgenes deberían tender favorablemente a medida que se normaliza la mezcla de productos y se implementan acciones de costos.

**Timothy Arcuri (UBS):** Preguntó sobre la cadencia de pedidos en fundición-lógica versus memoria, el CEO Dickerson reportó fortaleza en fundición-lógica y tendencias en mejora en inversiones en DRAM y HBM, con impulso regional en EE. UU. y Taiwán.

**Atif Malik (Citi):** Buscó detalles sobre la diferenciación en empaquetado avanzado, con Dickerson destacando el conjunto de herramientas integral de la compañía para empaquetado a nivel de oblea y unión híbrida como diferenciadores clave.

**Yu Shi (J.P. Morgan):** Preguntó por actualizaciones sobre expansión de capacidad y tiempos de entrega, el CFO Brice Hill compartió que la capacidad se está expandiendo y los tiempos de entrega están mejorando mediante la calificación de proveedores y la optimización operativa.

 






La historia continúa  

Catalizadores en los próximos trimestres

De cara al futuro, nuestros analistas están observando (1) el ritmo de pedidos de equipos impulsados por IA y si la demanda de empaquetado avanzado y memoria (particularmente DRAM y HBM) permanece resistente, (2) la ejecución de la compañía en la expansión de capacidad y mejoras en los tiempos de suministro, y (3) el crecimiento incremental en servicios y metrología/inspección a medida que aumenta la complejidad del proceso. El progreso en I+D para nuevos nodos de proceso y el cumplimiento con los controles de exportación en evolución también serán señales clave.

Applied Materials cotiza actualmente a $369.78, en alza desde $328.39 justo antes de los resultados. ¿Es a este precio una compra o una venta? La respuesta se encuentra en nuestro informe completo de investigación (es gratis para miembros activos de Edge).

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