He estado observando de cerca los datos de fabricación y hay algo interesante sucediendo que se relaciona directamente con cuándo podríamos ver acelerar la próxima tendencia alcista en criptomonedas.

El PMI de Manufactura del ISM acaba de alcanzar 52.7, el nivel más alto desde 2022, y se ha mantenido por encima de ese umbral de expansión de 50 durante tres meses consecutivos. Eso es significativo porque marca la primera expansión real después de casi tres años de contracción. Para contextualizar, este es el período de contracción más largo en más de un siglo de registros del ISM.

Aquí está por qué esto importa para las criptomonedas: históricamente, cada gran tendencia alcista que hemos visto—2013, 2017, 2021—coincidió con estas mismas condiciones macroeconómicas. Aumento en la actividad manufacturera, mejora en la liquidez, activos de riesgo desempeñándose en todos los ámbitos. Acabamos de atravesar 36 meses de condiciones financieras restrictivas donde incluso Bitcoin tuvo que esforzarse para subir a $100k, pero la mayoría de las altcoins sufrieron.

Raoul Pal hizo una observación interesante sobre esto. Ha estado diciendo que las criptomonedas básicamente siguen al ISM, y que el ciclo económico es lo que realmente importa. Según su análisis, podríamos estar en un ciclo de cinco años en lugar de la estructura tradicional de cuatro años basada en la reducción a la mitad. Si eso se mantiene, el ISM debería alcanzar su pico en algún momento alrededor de 2026.

Entonces, ¿cuándo alcanzará la próxima tendencia alcista en criptomonedas sus niveles máximos? Hay dos formas de verlo. La visión tradicional se basa en los ciclos de reducción a la mitad—vimos a Bitcoin subir fuerte en 200 días después de la reducción en 2020, alcanzó su pico en 2021. El mismo patrón con la reducción en abril de 2024, fase de consolidación, luego nuevos máximos en 2025. Siguiendo esa trayectoria, podríamos ver que el pico principal se extienda más allá de 2026 o incluso más allá.

El ángulo macro es diferente. Si esta expansión manufacturera se mantiene y las condiciones de liquidez se alivian, podríamos ver que el ciclo avance más rápido que el cronograma estándar. Mejores condiciones económicas generalmente significan más capital fluyendo hacia activos de riesgo, incluyendo las criptomonedas.

¿En qué se basa esta visión? Una encuesta de Coinbase mostró que el 74 por ciento de los inversores institucionales esperan que los precios de las criptomonedas suban en los próximos 12 meses, y el 73 por ciento planea aumentar su exposición a activos digitales en 2026. Eso es una convicción institucional bastante significativa.

Por supuesto, nada está garantizado. Los movimientos geopolíticos y los cambios regulatorios en EE. UU. podrían cambiar el panorama. Pero los datos de fabricación definitivamente son algo que vale la pena monitorear si estás tratando de cronometrar la próxima tendencia alcista. La configuración macroeconómica parece más favorable de lo que ha sido en años.