Las 5 preguntas de analistas más interesantes de la llamada de resultados del cuarto trimestre de Pinterest

Las 5 preguntas de analistas más interesantes de la llamada de resultados del cuarto trimestre de Pinterest

Jabin Bastian

Jue, 19 de febrero de 2026 a las 14:40 GMT+9 4 min de lectura

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El cuarto trimestre de Pinterest fue recibido con una reacción negativa significativa por parte del mercado, ya que los ingresos estuvieron ligeramente por debajo de las expectativas de Wall Street y la orientación para el próximo trimestre decepcionó. La dirección atribuyó la brecha a continuas retiradas de publicidad por parte de grandes clientes minoristas, que han sido desproporcionadamente afectados por aranceles y presiones en los márgenes. El CEO Bill Ready describió el rendimiento de la compañía como no cumplir con su potencial y destacó la necesidad urgente de diversificar la base de anunciantes de Pinterest y acelerar su transformación en ventas. Específicamente señaló la exposición de la compañía a grandes minoristas como una razón clave por la cual Pinterest sintió con mayor intensidad las dificultades en el gasto publicitario a nivel industrial en comparación con algunos competidores.

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Pinterest (PINS) Resumen del cuarto trimestre del año calendario 2025:

**Ingresos:** $1.32 mil millones frente a estimaciones de analistas de $1.33 mil millones (crecimiento del 14.3% interanual, 0.8% por debajo)

**EPS ajustado:** $0.67 frente a estimaciones de analistas de $0.67 (en línea)

**EBITDA ajustado:** $541.5 millones frente a estimaciones de analistas de $547.1 millones (margen del 41%, 1% por debajo)

**Guía de ingresos para el Q1 del año calendario 2026** es de $961 millones en el punto medio, por debajo de las estimaciones de analistas de $981.8 millones

**Guía de EBITDA para el Q1 del año calendario 2026** es de $176 millones en el punto medio, por debajo de las estimaciones de analistas de $205.4 millones

**Margen operativo:** 22.8%, en línea con el mismo trimestre del año pasado

**Usuarios activos mensuales:** 619 millones, un aumento de 66 millones respecto al año anterior

**Capitalización de mercado:** $10.89 mil millones

Mientras disfrutamos escuchar los comentarios de la dirección, nuestra parte favorita de las llamadas de resultados son las preguntas de los analistas. Son no guionizadas y a menudo pueden destacar temas que los equipos de gestión preferirían evitar o temas cuya respuesta es complicada. Esto es lo que nos ha llamado la atención.

Nuestras 5 principales preguntas de analistas de la llamada de resultados del cuarto trimestre de Pinterest

**Doug Anmuth (JPMorgan)** preguntó sobre los impulsores de la debilidad en los ingresos del Q4 y la orientación para el Q1. La CFO Julia Donnelly explicó que los grandes anunciantes minoristas retiraron su gasto debido a los aranceles, y que estos vientos en contra podrían persistir en el próximo trimestre.

**Ross Sandler (Barclays)** cuestionó el momento y el impacto de la transformación del equipo de ventas. El CEO Bill Ready dijo que probablemente habrá una disrupción a corto plazo, con beneficios completos esperados en varios trimestres a medida que la nueva organización de ventas madure.

**Ken Gawrelski (Wells Fargo)** indagó sobre la necesidad de mayor inversión en tecnología para ampliar la base de anunciantes. Ready respondió que la automatización impulsada por IA y las integraciones de medición de terceros serán fundamentales para atraer y retener clientes de pequeñas empresas.

**Eric Sheridan (Goldman Sachs)** preguntó cómo está posicionada Pinterest en un mercado de publicidad digital cada vez más competitivo, moldeado por IA y nuevos entrantes. Ready destacó la plataforma visual única de Pinterest y su audiencia con alta intención comercial como diferenciadores clave.

**Colin Alan Sebastian (Baird)** preguntó sobre los factores que influyen en la orientación del margen. Donnelly detalló que las inversiones deliberadas en IA y los costos de reestructuración serán equilibrados por reducciones específicas en gastos operativos, resultando en márgenes de EBITDA ajustado aproximadamente planos, excluyendo el impacto de la adquisición de TV Scientific.

 






La historia continúa  

Catalizadores en los próximos trimestres

En los próximos trimestres, el equipo de StockStory estará atento a (1) evidencia de expansión exitosa en el mercado medio, pequeñas empresas y anunciantes internacionales, (2) el ritmo e impacto de los lanzamientos de productos impulsados por IA como Pinterest Assistant y las mejoras Performance Plus, y (3) la velocidad y efectividad de la nueva transformación en ventas y estrategia de mercado. El progreso en estos aspectos será crucial para cerrar la brecha entre compromiso de usuarios y monetización.

Pinterest cotiza actualmente a $16.40, por debajo de los $18.54 justo antes de los resultados. ¿Existe una oportunidad en la acción? Descúbrelo en nuestro informe completo de investigación (es gratis para miembros activos de Edge).

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