Las 5 principales preguntas de los analistas en la llamada de resultados del cuarto trimestre de Zoetis

Las 5 principales preguntas de los analistas en la llamada de resultados del cuarto trimestre de Zoetis

Jabin Bastian

Jue, 19 de febrero de 2026 a las 14:38 GMT+9 4 min de lectura

En este artículo:

ZTS

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Los resultados del cuarto trimestre de Zoetis fueron recibidos con una reacción moderada del mercado, ya que las dificultades en el segmento de animales de compañía en EE. UU. y las presiones en los márgenes compensaron el crecimiento de los ingresos. La dirección señaló los desafíos económicos persistentes entre los propietarios de mascotas en EE. UU., quienes se volvieron más sensibles a los precios y redujeron las visitas veterinarias de rutina, mientras que la competencia constante en dermatología y parasiticidas afectó el crecimiento. La CEO Kristin Peck comentó: “Seguimos viendo cierta presión económica en los propietarios de mascotas de la Generación Z y los millennials, lo que ha contribuido a una disminución en las visitas terapéuticas y las dosis.”

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Aspectos destacados de Zoetis (ZTS) en el cuarto trimestre del CY2025:

**Ingresos:** $2.39 mil millones frente a estimaciones de analistas de $2.37 mil millones (crecimiento del 3% interanual, 0.8% por encima)

**EPS ajustado:** $1.48 frente a estimaciones de analistas de $1.40 (supera en un 5.5%)

**EBITDA ajustado:** $892 millones frente a estimaciones de analistas de $928.9 millones (margen del 37.4%, 4% por debajo)

**Guía de EPS ajustado para el próximo año fiscal 2026** es de $7.05 en el punto medio, superando las estimaciones de analistas en un 3.3%

**Margen operativo:** 33.9%, en línea con el mismo trimestre del año pasado

**Capitalización de mercado:** $54.51 mil millones

Mientras disfrutamos escuchando los comentarios de la dirección, nuestra parte favorita de las llamadas de resultados son las preguntas de los analistas. Son no guionizadas y a menudo pueden destacar temas que los equipos directivos preferirían evitar o temas cuya respuesta es complicada. Esto es lo que nos ha llamado la atención.

Nuestras 5 principales preguntas de los analistas en la llamada de resultados del cuarto trimestre de Zoetis

**Michael Leonidovich Ryskin (Bank of America):** Preguntó sobre el nivel de conservadurismo en la guía dada las nuevas lanzamientos competitivos y la división entre precio y volumen. El CFO Wetteny Joseph señaló que la guía incluye escenarios de promociones agresivas y espera que el precio contribuya con un 2% a 3% del crecimiento.

**Erin Wilson Wright (Morgan Stanley):** Preguntó si el crecimiento en animales de compañía en EE. UU. está considerado en la guía y el impacto de los cambios contables. Joseph aclaró que la resiliencia del mercado estadounidense y las tendencias macro actuales están integradas en las expectativas, y los cambios contables solo tienen un impacto menor.

**Christopher Thomas Schott (JPMorgan):** Preguntó sobre el crecimiento más lento en Simparica Trio y la cadencia de crecimiento en 2026, particularmente respecto a la normalización de ingresos diferidos. Joseph afirmó que Simparica sigue siendo un motor clave y que los cambios relacionados con la contabilidad en el tiempo están completamente reflejados en la guía.

**Brandon Vazquez (William Blair):** Buscó claridad sobre el ritmo de crecimiento secuencial y si la debilidad en los propietarios de mascotas se debe a factores macro o a aumentos excesivos de precios en las clínicas veterinarias. La CEO Kristin Peck señaló una alta demanda, pero mencionó que los recientes aumentos de precios en las clínicas podrían haber afectado la frecuencia de visitas.

**Andrea Alfonso (UBS):** Preguntó sobre la magnitud de los cambios en el momento de las ventas y si el crecimiento en EE. UU. se mantendría estable. Joseph enfatizó que cualquier impacto de los cambios operativos es menor y que el crecimiento en EE. UU. debería mejorar en comparación con las comparaciones más duras en la primera mitad del año.

 






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Catalizadores en los próximos trimestres

En los próximos trimestres, nuestros analistas se centrarán en (1) el ritmo de recuperación en los volúmenes de animales de compañía en EE. UU. y cualquier rebote en las visitas veterinarias de rutina, (2) la capacidad de los nuevos lanzamientos de productos, especialmente en manejo del dolor y diagnósticos, para ganar tracción, y (3) en qué medida las presiones competitivas en dermatología y parasiticidas moderan. Además, monitorearemos la ejecución operativa a medida que Zoetis alinea su reporte fiscal a nivel global.

Zoetis cotiza actualmente a $127.20, por debajo de $128.67 justo antes de los resultados. ¿Está la compañía en un punto de inflexión que justifique comprar o vender? Descúbrelo en nuestro informe completo de investigación (es gratuito para miembros activos de Edge).

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