Posco International, aumento en el objetivo de precio de las acciones con alto potencial de crecimiento

Shinhan Securities elevó el precio objetivo de Pohang International de 73,000 wones a 110,000 wones el día 4, y la evaluación del mercado sobre la compañía ha sido muy observada — considerándola en una etapa de crecimiento estructural al desarrollar simultáneamente los negocios de energía y materiales. La recomendación de inversión se mantiene en “Comprar”.

El motivo más directo para el aumento del precio objetivo es el rendimiento financiero. Según datos de Shinhan Securities, el beneficio operativo de Pohang International en el primer trimestre de este año fue de 357.5 mil millones de wones, un aumento del 32% interanual, superando en aproximadamente un 14% la expectativa promedio del mercado (consenso). Como un récord en beneficios trimestrales, se considera que esto no es solo una mejora puntual, sino que la estructura del negocio está experimentando una transformación cualitativa.

Se espera que esta tendencia continúe en el segundo trimestre. Shinhan Securities estima un beneficio operativo de 351.1 mil millones de wones, un aumento del 12% interanual. En particular, el aumento de los precios internacionales de la energía tras el estallido de la guerra en Irán se considera que ayuda a mejorar la rentabilidad del departamento de gas de la compañía. Pohang International posee activos energéticos fuera del Medio Oriente, como campos de gas en Myanmar y Senex en Australia, y en momentos en que los riesgos en Medio Oriente elevan los precios energéticos, la compañía se beneficia relativamente. Además, se señala que si en la segunda mitad del año se completan los contratos de activos de gas natural en Norteamérica, la compañía, con activos en etapa cercana a la producción, podría lograr una expansión en escala.

El departamento de materiales también recibe atención en términos de rendimiento y crecimiento. Shinhan Securities estima que el beneficio operativo del departamento de materiales es de aproximadamente 167.1 mil millones de wones, un aumento del 7% interanual. En el negocio de aceite de palma en Indonesia, se espera que la producción se recupere a medida que las condiciones meteorológicas se estabilizan, y con la incorporación de nuevos activos, la base de ingresos podría ampliarse. Además, se considera que, ante el aumento de los conflictos comerciales globales, las empresas tienden a diversificar sus cadenas de suministro, y Pohang International está aprovechando esta oportunidad. Se ha observado que la compañía ya ha firmado contratos de compra con empresas de tierras raras en Norteamérica y el sudeste asiático, asegurando la cadena de suministro de materias primas, y está considerando invertir en una planta de producción de imanes permanentes en EE. UU. y colaborar con empresas globales. Los contratos de compra son acuerdos previos para adquirir una cantidad de producción, utilizados para garantizar una red de compras estable.

Finalmente, el sector de valores considera que Pohang International ha entrado en una etapa en la que, además de su negocio principal de comercio tradicional y desarrollo de recursos, se superponen la expansión de activos energéticos y la diversificación de la cadena de suministro. Basándose en el precio de cierre del último día de negociación, la acción de la compañía se sitúa en 87,300 wones. El precio objetivo, superior al precio actual, puede interpretarse como que el potencial de crecimiento de beneficios futuros aún no está completamente reflejado en el precio de la acción. Esta tendencia podría fortalecerse o ajustarse en el futuro según los precios internacionales de la energía, el progreso de los contratos de activos en Norteamérica y los resultados reales de la cadena de suministro de tierras raras y imanes permanentes.